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阿里巴巴并购饿了么案例分析

内容摘要

企业并购是企业兼并、合并与收购等概念的统称，是指一家企业通过支付现金、债券、股票或其他有价证券购买其他企业的股份?从而拥有或控制这个企业的行为。它可以实现资本集中，优化资源配置，是企业扩张与发展的重要方式，***发挥积极作用。阿里巴巴收购饿了么，从两者共同的角度来看，阿里巴巴副总裁王磊、原阿里巴巴健康?CEO?出任饿了么?CEO?能够实现两者技术、管理、资源的融合，能够优势互补，弥补缺陷。同时也在品牌效应、技术、企业文化等方面也实现协同，为两者带来规模经济效益，为新零售计划的开展提供了经济力量支持。在此并购基础之上，饿了么也可以利用阿里巴巴的资金支持，使饿了么月初巨大的补贴损失由阿里巴巴来弥补。总体来说，这一收购对双方来说都是有益的。

一、阿里巴巴并购饿了么案例分析

（一）并购过程

从2016 年起，“阿里系”就参与过对饿了么的多轮投资。2016 年8月，阿里巴巴和蚂蚁金服一起向饿了么投资12.5 亿美元，其中，阿里巴巴投资9 亿美元。融资完成后，阿里+蚂蚁成为饿了么的最大股东，占股27.99%。2017 年4 月，阿里巴巴和蚂蚁金服又进一步增持饿了么，总投资金额为4 亿美元。其中，阿里巴巴投资2.88 亿美元，剩下的1.12 亿美元由蚂蚁金服出资。自此，阿里系对饿了么持股总占比达32.94%，“阿里系”取代饿了么管理团队，成为饿了么最大股东。2018 年4月2日，阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与饿了么联合宣布，*_**议，将联合蚂蚁金某某95 亿美元对饿了么完成全资收购。

（二）并购动机

1.阿里巴巴并购动机：

(1）外卖市场的巨大吸引力

近几年来外卖业务成为餐饮行业营收增长的重要突破口，我国在线外卖市场的发展速度惊人，市场规模及用户规模都在不断扩大，市场潜力较大。与此同时，“饿了么”在收购百度外卖之后占据了外卖市场的主要份额。阿里收购完成后，凭借着“饿了么”的市场影响力，将会在零售业市场上得到进一步发展。

(2）服务于“阿里巴巴”新零售的战略布局

饿了么以及百度外卖此前积攒的同城物流配送能力，也是*_**的能力。由于“阿里巴巴”拥有庞大的客户资源，因此阿里在金融领域发展较为迅速，但相对于腾讯和百度来说，阿里在O20领域做的并不出色。“阿里巴巴”在接连错失本地服务和在线旅游服务的状况下，也尝试着打造本地生活 APP ,但在点评网中的口碑网的市场份额远远不及新美大。因此，阿里如果想继续发展本地生活服务业务，完善自己的新零售布局，“饿了么”是一个很好的战略选择对象。并购“饿了么”之后，阿里可以在餐饮业打开本地服务的落脚点，发展自己的外卖服务业务。

(3)补足集团即时配送短板，发挥协同效应

*_**能力之一——蜂鸟配送，保障“最后一公里”配送。通过收购，阿里完善了其配套物流体系，提高了服务效率。此外，饿了么将协同阿里新零售实现“三公里理想生活圈”，与其他众多外送服务一起，成为支撑各种新零售场景的物流基础设施。

2.“饿了么”接受并购的动机

(1）获得雄厚的资金保障

阿里集团是全球最大零售商之一，拥有强大的资金保障，可以促进饿了么的后续发展。除此之外，饿了么还拿到了蚂蚁对商家和个人的信贷，从资金上扶持饿了么平台壮大。

(2）进一步提高自己的竞争优势

现如今“饿了么”虽然占领这我国绝大部分的外卖市场份额，但它整体业务发展仍然存在着不足之处。一方面，“饿了么”整体的业务范围较为狭窄，“饿了么”主要从事在线餐饮业务，在后期发展业务中也是和餐饮脱不了关系。对比美团外卖，美 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 化战略，分散投资风险。

（二）并购启示

①互联网企业的并购行为对自身企业的未来发展起着至关重要的作用。对于并购方来说，应该考虑并购后对企业流动性的影响，对企业财务状况是否会带来不利影响。

②公司应该提前做好财务规划和预测，提前防范此过程中的财务风险。

③应提前考虑并购的必要性及合理性，要记住并购要服***的总体发展目标，并购是为了形成协同效应及达成规模经济效益，而不是单纯为了抗衡竞争对手而进行盲目

并购。

④并购的过程中，要考虑对价金额及对价形式是否最优，制定合理的资本结构，降低融资风险，保障企业流动性偿债能力。

⑤在并购以后不可忽视资源整合和文化整合风险，加强协同效应以实现规模经济效益。

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