西部（XX）XX科学会堂PPP项目 财务测算说明
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西部（XX）XX科学会堂PPP项目
财务测算说明
一、项目基本情况
西部（XX）XX科学会堂PPP项目已纳入财政部PPP库，实施机构为XX市高新***。项目总投资496,690万元，其中建设投资为467,629万元，建设期利息为29,061万元。项目资本金约占总投资的20%（10亿元），由政府方出资占股30%（不分红），社会资本方出资占股70%。项目贷款金额为367,629万元，以***为主体向银行进行贷款融资。该项目建设期3年，运营期25年，回报机制为使用者付费加政府可行性缺口补助。
二、项目特点
1.与集团以往PPP项目在投标报价的方式上存在差异
集团以往的PPP项目一般以投资回报率或财务内部收益率作为投标报价指标。根据招标文件，本项目的报价指标为运营期每年的政府可行性缺口补助金额，投标报价上限为33,480万元。
2.政府付费的调价机制较为复杂
本项目的政府付费调价机制分为投资差异、利率、使用者付费、运营成本及其他五个方面，具体如下：
（1）投资差异调整
项目实际总投资较概算发生变化，政府相应调整变更差额部分的8.86%纳入年度可行性缺口补助计算基数。
（2）利率调整
①当贷款基础利率（LPR）变动时，政府相应调整可行性缺口补助计算基数；
②实际贷款利率超过4.65%时，政府不调整可行性缺口补助金额；实际贷款利率低于4.65%时，节约的利息成本由政府与社会资本方按5:5进行分成。
（3）使用者付费调整
在支付可行性缺口补助时，政府按照相关调整机制，对实际经营收入予以一定补贴（详见附件1）。
（4）运维成本调整
在项目运营期，政府将聘请第三方机构对项目的实际运营成本进行评估，在满足项目合同附件《使用者付费及运营成本预测数据》约定的测算单价、相关比例及增长率情况下，相应调整运营维护成本。
（5）其他调整
因大修、重置、税收政策变化引起需调整本项目可行性缺口补助的，经政府与社会资本方协商一致后，以实际发生年度据实进行结算。
3.项目的考核付费方式偏重于建设期绩效考核
根据项目模式，政府将可行性缺口补助的70%纳入项目建设期绩效考核范围，30%纳入运营期绩效考核范围。项目建设期的绩效考核结果直接决定运营期25年中70%的政府付费金额，政府考核付费方式主要偏重于对项目建设期的绩效考核。
4.本项目顺利实施的关键在于工程设计和运营方案
从项目模式来看，本项目在投标报价方式、付费调整机制及绩效考核应用上与以往PPP项目均存在较大差异。因此，项目的投资收益主要依赖于施工限额设计、运营成本单价、租赁比例增长率、可运营出租面积等因素。为保障项目顺利实施，应重点加强对工程设计的把控，并注重运营方案数据同政府预测标准的一致性和运营方案的实际可操作性。此外，考虑到政府付费前需对项目的全部经济指标进行重新评估，并以此为依据调整可行性缺口补助金额，我方在项目实施过程中还应重点加强与政府方面的沟通协调。
三、测算前提条件
1.项目投资计划：根据投资计划，本项目建设投资在建设期按40%：40%：20%比例分期投入。
2.融资期限及还款方式：本项目贷款融资期限暂定为28年，融资利率采用同期贷款基础利率（LPR）4.65%。目前设置项目贷款在建设期3年仅付息不还本，建设期利息通过施工上缴利润予以支付；运营期25年采用等额本息还款方式。
3.参考税率：
（1）运营成本税率统一按6%考虑；可行性缺口补助销项税率暂定6%，租赁类收入销项税率暂定9%，充电桩销项税率按13%。
（2）增值税附加税率共12%（城市维护建设税税率7%，教育附加为3%，地方教 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 0%理论使用付费
50%理论使用付费＜实际使用者付费≤80%理论使用付费
80%理论使用付费＜实际使用者付费≤100%理论使用付费
风险分担
政府方
50%
80%
0
社会资本方
50%
20%
100%
运营期第16-25年
实际使用者付费区间
实际使用者付费≤50%理论使用付费
50%理论使用付费＜实际使用者付费≤80%理论使用付费
80%理论使用付费＜实际使用者付费≤100%理论使用付费
风险分担
政府方
50%
0%
0
社会资本方
50%
100%
100%
附件2：*_**运营财务测算
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