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2023年美元汇率走势预测及分析

摘要：本文将主要对2023年即未来一年的美元兑人民币汇率进行大致的预测，并对本文作出的预测进行不同角度的分析以及论证。这里首先给出一个结论：美元兑人民币汇率将在2023年先上升后下降，这个转折点大约在2023年的春季。下面本文将从往期美元汇率走势、国际政治经济背景、中美国内宏观经济三个方面来对该结论进行论证。

正文：

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上图是1980年代到2022年的美元对人民币汇率走势，上图大致可以分为三

个部分：1980-2000是美国新经济模式下互联网经济高速发展的时期，经济发展带动货币升值，美元的购买力显著增加；2000-2010是第二阶段，以中国加入世贸组织为节点，改革开放二十年铺垫的框架开始发力，中国经济进入飞速发展的十年，人民币价值持续上升且与美元几乎一致，导致一段时间内人民币与美元汇率相对稳定；第三阶段大致在2010年以后，次贷危机之后，资本主义世界国家的经济遭受重创，而中国相对受到的影响较小，因此进一步拉近了我国与美国之间的经济实力差距，这一点在汇率上也有所体现。

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再让我们把目光抛向最近的两年，从上图中可以看到2021年一整年的美元

汇率是较为平稳的，而在今年则不同，2022年7月开始，美元汇率的增长率开始迅速提升，这种情况的出现就需要同美国国情与国际形势结合进行分析。

美元的走势,由美联储说的算,不过美联储也只能顺势而调。美元将是收紧还是放松,由美国的通胀率即信用货币的购买力的贬值率，和失业率决定，而无需考虑人口出生率,因为去美国的移民多,美国每年总人口净增200多万,即使出生率弱微偏低。当通胀率和失业率都高的时候,而通胀率未接近历史最高记录的时候,将犹先降失业率,保就业,因为太高的失业率将然危害社会安定。当通胀率持续爆涨,有破历史记录之势的时候,将不顾失业率而压通账率,因为一旦以政府信誉做担保的信用货币贬成废纸,那么美国政府将彻底失去权威性。美联储但凡仍有一点控制力,就不会允许这种事发生。

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美国的通货膨胀率(货币购买力的贬值率),过去30多年的中位数是2%,2021年初到年底,以比1980年更陡的坡度上升到6.8%，甚至其曲线的陡度接近二战爆发时刻。不过,通账率的值远不及1980年的记录,仍有缓冲空间,可控,但出到了必须出手调控的时候了。

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疫情爆发的初期,失业率暴涨到15%,调控之后,迅速好转中,即将恢复到疫情前的水平。使调控货币的通胀率的变得更可行。所以,才看到,在美国通膨开始不断走高的早期,美联储主席说通胀是暂时的,不会启动减少购债，其实这里有不少是垃圾企业债，美联储买完未来没有收益就等于稀释货币的。银行拿到垃圾企业债，给企业的钱，等于坏账亏了只是这个银行，更不会加息，未考虑缩表之后,失业情况快速好转之后,改口说"通胀可能不是暂时",于是开始的减少购债，每月减少150亿,2022年6月每月1200亿美元债券的购债规模减到0。之后,通胀率仍继续恶化,失业继续快速好转,所以美联储提出减购速度加快一倍,然后说2022年可能将有3次加息，毕竟现在通账率上升陡度太陡了，也已达到6.8%，不愿等到1980年代那样几乎不可控的时候再出手，会造成大量企业破产和失业，所以估计吸取历史的教训之后，高某某是提早出手。所以,随着失业率好转到疫情前,美联储较大概率以更快一点的速度收水加息。

而美联储在2022年的一系列针对长期通货膨胀的政策以及突然爆发的俄乌战争更是为美国经济的复苏提供了良好的条件，因此目前的国际国内形势对于美国的经济增长而言是较为有利的。

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我们再把目光放回到我们国内，由上图不难看出，人 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 ，大类资产的价格大概率下行。从根本原因看，人民币汇率贬值，可用于投资以及消费的资金减少，宏观经济增长动能下降，GDP增速面临冲击，而GDP增速是决定大类资产价格的根本因素。从预期的角度看，人民币汇率贬值，可能引发“羊群效应”，使得贬值预期自我强化。在这种情况下，资本市场的风险偏好大概率下降，对资本市场形成利空。根据以上分析，人民币汇率贬值总体利空资本市场。

第一次人民币汇率破“7”持续了94天，而第二次持续了108天。简单参照这两次经验，则人民币汇率第三次破“7”持续时长大概率是100天左右，也就是到12月27日左右。人民币汇率彻底反转的时点大概率在2023年3月左右，或者在2023年春季。

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