浅谈我国***资本结构的特征以及原因
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浅谈我国***资本结构的特征以及原因
摘 要 根据我国***资本结构具有资产负债率偏低、负债结构不合理、股权融资偏好等现状。分析了我国***资本结构形成的原因。在此基础上，提出优化我国***资本结构的对策建议。
关键词 股权结构 融资
中图分类号：F830 文献标识码：A
1我国上市资本结构的特征
我国市场经济还不发达，筹资形式有限，且约束条件也较多，资本市场正处于新兴发展时期，在加上我国长期形成的投资融资体制、企业治理机制等因素，使我国***资本结构呈现出于资本理论基础上的成熟资本市场经济下***资本结构的巨大差异。我国现阶段***资本结构具有以下三个特征：
1.1以股权融资为主
目前，我??企业的融资环境主要是三种，其***的留存收益、长期负债和股权融资，而收益属于内部融资，后两者属于外部融资。由于我国经济体制的特性，以前很多国有企业经过改制上市后，将拥有留存收益、配股、增发新股、***债券和银行信贷等多样化的融资方式。这主要原因是我国***很多是国有企业转制过来的，在没有成为***之前，企业的主要融资向银行借款。
1.2债率水平偏低
负债水平偏低是指企业负债经营在***财务稳健性的前提下充分发挥财务杠杆的作用，谋求股东利益最大化。资产负债率是***资本结构最重要也是最基本的指标，它反映了在总资产中有多大比例是通过举债来筹资经营的。但在外部融XX偏好于股权融资，所以导致债务融资发展缓慢，从而使资产负债率偏低。另外，长期以来形成的单一化融资体制导致了国有企业的过度负债问题，增加了国有企业还本付息压力和出现财务风险的可能性，而企业通过股份制改革上市后，可以通过发行新股和再融资配股等多种融资方式获得大量资本金，从而降低了企业的资产负债率。
内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 于自身利益考虑不希***日常经营中陷于被银行等债权人上门逼债的尴尬境地。同时，更不***不能到期偿还债务陷于财务危机，从而使自***中所获得的职位、薪金等既得利益受到威胁，无强制性的股权融资就成了经理人的最佳选择。
3优化我国***资本结构的建议
3.1完善优化资本结构，大力发展债券市场
首先完善优化发行制度，尝试市场化改革。在债券的发行审核方面，要继续满足一些国家大型优质企业的发债需求，同时允许符合条件的民营企业发行债券.消除对非国有企业发行债券的歧视。其次政府减少行政干预，让市场来决定债券利率。市场上才有不同利率水平的债券品种，以满足不同风险偏好的投资者的需求，进而吸引更多的资金流入市场。最后丰富债券发行品种，为债券***和投资者都提供广阔的选择空间
3.2降低国有股比重.改善股权结构
加快国有股的自由流通，通过国有股减持.实现股权所有者多元化，引入新的投资者如银行、投资基金、本公司职工以及社会公众等，特别是要吸引、鼓励企业投资者，他们最终代表个人投资者利益，加之其实行专家管理，所以，它能激励也有能力对***实行有效监督。
3.3规范***融资
严格考察***的资格，在***分红方式和分红比例上要严格地审核.以确保其真正地实行分红，且适当地提高股权融资的成本；对***的行为要全过程跟踪监督，看其配股资金是否与原计划相符，项目收益情况是否与预期一致，对违规***要加大处罚力度，加强对配股资金的使用上的约束，只有这样才能促进我国股权结构市场的有效发展。
参考文献
[1] 昝梦莹.浅析影响中国***资本结构的因素[J].经济研究导刊，2014（33）.
[2] 刘某某.***资本结构的优化管理[J].经济视角（中旬），2011（08） .
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