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补贴政策落地，利好新能源汽车高某某

事件：2020 年 12 月 31 日，财政部、工信部、科技部、发改委联合发布《关于进一

步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，明确 2021 年新能源汽车补贴标准在 2020 年基础上退坡 20%；城市公交、道路客运、出租（含网约车）、环卫等领域符合要求的车辆，补贴标准在 2020 年基础上退坡 10%。

行业快报

证券研究报告



投资评级 领先大市-A

维持评级

2021 年补贴政策正式实施，新能源汽车购侕补贴退坡 20%。2020 年 4 月四部委发布通知，将新能源车推广应用财政补贴政策实施期限延长至 2022 年底，并提前明确2021 年、2022 年新能源汽车购侕补贴退坡幅度，稳定市场预期。此举便于企业提前

进行研发投入和销售定价的战略规划。2021 年 1 月 1 日《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》正式生效，通知明确 2021 年新能源汽车补贴的标准框架及门槛与 2020 年一致，符合此前政策公告，因此对企业的影响较小。2021 年新能源汽车补贴标准在 2020 年基础上退坡 20%；公共交通等领域车辆补贴标准在

2020 年基础上退坡 10%，地方可继续对新能源公交车给予购侕补贴。在乘用车领域，

综合工况续航在 300-400km 的纯电动乘用车每辆补贴 1.3 万元、续航大于 400km 的每辆补贴 1.8 万元，与 2020 年水平相比分别退坡 0.32 万某某 0.45 万元；2021 年插混式乘用车综合工况大于 50km 每辆补贴 0.68 万元，相比 2020 年退坡 0.25 万元。《通知》中还指出，2021 年我国新能源汽车试验方法标准将更新，从补贴标准详情来看，2021 年会将测试循环由现行的NEDC 变成WLTC。预计在 2021 年经济恢复全面增长和新能源汽车补贴政策的稳步支持下，国内新能源汽车市场将延续下半年来的高某某态 势。

行业表现

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1

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汽车 沪深300

新能源产业扶持导向呈现扶优扶强趋势，促进行业市场化发展。针对新能源汽车 频繁出现的安全问题， 通知中提出将视程度予以暂停或取消推荐车型目录、暂缓或

取消财政补贴等措施，以提升车企安全意识， 警示车企注重产品质量及安全管理体系，促进产业健康发展。为了加大僵尸企业退出力度，遏制新能源汽车盲目投资， 鼓励优势企业兼并重组、做大做强， 通知中明确乘用车、商用车企业单次申报购侕补贴清算车辆数量应分别达到 10000 辆、1000 辆。补贴退坡及一系列的管理措施， 一定程度上引导和促进新能源行业市场化竞争水平。新能源汽车仍是国家发展的重 点，是国家政策支持的重点。政策向扶优扶强的趋势发展，有利于优势企业的壮大 发展和我国新能源汽车产业整体高质量发展，促进新能源汽车消费，利好新能源汽 车板块。

投资建议：随着 2021 年补贴退坡政策稳健实施及经济恢复，新能源汽车行业将维持高歌猛进的态势，新能源汽车板块整体利好，整车板块重点推荐比亚迪、宇通客

车、长城汽车、广汽集团和上汽集团等，零部件重点推荐福耀玻璃、文灿股份、常 熟汽饰、拓普集团和旭升股份等。

风险提示：补贴政策退坡后国内新能源汽车消费不及预期；疫情反复风险。





资料来源：Wind 资讯

% 1M 3M 12M

相对收益 -4.46 0.84 -24.29

绝对收益 -1.62 14.44 1.21

袁某某 分析师

SAC 执业证书编号：S***02

yu 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 huangqq@essence.com.cn





喻某某

XX基金组销售经理

***

yucong@essence.com.cn





马某某

XX基金组销售经理

***

matt@essence.com.cn





安信证券研究中心

XX市

地 址： *_**深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋 7 层邮 编： 518026

XX市

地 址： *_*****国投大厦3层邮 编： 200080

XX市

地 址： *_**阜成门北大街 2 号楼国投金融大厦 15 层邮 编： 100034

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