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单选10 多选5 简某某5 论述2 10-10-40-40

第三章

资产负债表的作用

有助于分析和评价企业的偿债能力

有助于分析和评价企业的营运能力和盈利能力

有助于解释、评价和预测企业的财务状况质量和未来发展趋势

有助于了解和判断企业有关方面战略的制定与实施情况，透视企业的管理质量

资产质量的属性

（一）资产质量的相对性：资产质量，应更多地强调其为企业在生产经营过程中所带来的未来收益的质量

（二）资产质量的时效性：技术变革、消费者偏好改变、竞争环境变化对资产质量的影响。

（三）资产质量的层次性：经济效益好、资产质量总体上优良的企业，个别资产项目质量很差

资产项目质量特征

1.资产的盈利性，是指资产在使用的过程中能够为企业带来经济效益的能力，它强调的是资产能够为企业创造价值的这一效用。

2.资产的周转性：是指资产在企业经营运作过程中被利用的效率和周转速度，它强调的是资产作为企业生产经营的物质基础而被利用的效用。

3.资产的保值性，是指企业的非现金资产在未来不发生减值的可能性。

对企业货币资金质量的分析，主要应从以下几个方面进行：

1.货币资金规模的恰当性——分析货币资金的运用质量

2．货币资金的币种构成及其自由度——分析货币资金的构成质量

3．货币资金规模的持续性——分析货币资金的生成质量

应收账款质量分析

1、应收账款规模的真实性和合理性分析

将应收账款规模与企业资产规模和营业收入规模进行对比计算出相应比例之后，与同行业对标企业、行业平均水平以及自身前期水平进行比较，便可以大致判断其规模的合理性。

2、应收账款的周转性分析

（1）应收账款账龄分析

（2）债务人构成分析

（3）应收账款周转情况分析

3、应收账款的保值性分析——对坏账准备计提情况以及计提政策的恰当性进行分析

通过阅读会计报表的相关附注，结合当年的实际业绩，可以有助于判断其变更的合理性，从而在一定程度上判断该项目的保值质量。

存货质量分析

1、存货的构成及规模恰当性分析，在分析时应关注存货的具体构成情况，及其规模变动背后潜藏的管理信息。

2、存货的物理质量和时效状况分析，存货的物理质量离不开存货的时效状况，尤其是对于那些时效性较强的存货项目来说更是如此。按其时效性分为与保质期相联的存货、与内容相联的存货、与技术相联的存货。

3、存货的盈利性分析——考察毛利率水平及走势

4、存货的周转性分析——考察存货周转率

5、存货的保值性分析——考察存货的期末计价和计提存货跌价准备的合理性

其他应收款质量分析

其他应收款包括备用金、各种赔款、存储保证金、垫付款等，数额所占的比例不应过大。若是数额过高，就说明为异常现象，容易产生不明原因的占用。

经营性流动资产整体质量的分析

应该至少从以下几个方面加以分析：

一）经营性流动资产自身结构的合理性

二）经营性流动资产整体周转效率与行业特征的吻合性

三）考察企业的营销模式与采购模式的协调性

可供出售金融资产质量分析

可供出售金融资产是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及没有划分为持有至到期投资、贷款和应收款项、交易性金融资产的金融资产。

在分析该项目时，必须关注其分类是否恰当，确认是否符合相应的标准，会计处理是否正确。企业有可能出于粉饰业绩的目的，混淆金融资产的分类标准。

持有至到期投资质量分析（盈利性+保值性+保值性）

持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。

1.持有至到期投资盈利性的分析

对持有至到期投资盈利性的分析，应当根据当时宏观金融市场环境，判断投资收益的相对水平。投资收益的确认一般先于利息的收取。

2.根据其项目构成及其债务人构成分析持有至到期投资的保值性

债务人能否定期支付利息、到期偿还本金，取决于债务人在需要偿还的时点是否有足够的现金。因此，有必要对其项目构成及其债务人构成进行分析。

3.根据持有至到期投资的减值情况来分析其保值性

持有至到期投资发生减值时，应当将其账面价值减至预计未来现金流量的现值。因此，通过分析该项目的减值准备的计提情况，便可直接判断持有至到期投资的保值性。

长期股权投资质量分析

（一）盈利性分析

1．长期股权投资目的和方向对盈利性的影响：目的一般为建立和维持与被投资企业之间稳定的业务关系，理顺上下游供销渠道；实现横向联合，增大市场占有率和行业内的竞争实力；增强企业多元化经营的能力，从而提高企业抗风险的能力或创造新的利润源泉。

2．长期股权投资年度内的重大变化对盈利性的影响：长期股权投资年度内的重大变化，不外乎以下几种情况：第一，收回或者转让某些长期股权投资而导致长期股权投资减少；第二，增加新的长期股权投资而导致长期股权投资增加；第三，因权益法确认投资收益而导致长期股权投资增加。

3．长期股权投资所运用资产种类对盈利性的影响：概括起来说，就长期股权投资所运用的资产种类而言，企业既可以货币资金对外投资、以表内的非货币资源对外投资，还可以表外的无形资产对外投资。

4．长期股权投资收益确认方法对盈利性的影响

（1）成本法下的投资收益确认与货币资金的流入有直接关系，即成本法下的投资收益能够带来实实在在的现金流入，而不会引起利润（投资收益）和长期股权投资的“泡沫”（这里的“泡沫”是指不能用于支付或者分配的资产和利润）成分。

（2）在权益法下，被投资方被投资以后有利润时，不论被投资方是否分配现金股利，投资方均按照被投资方的新增净利润的持股份额确认投资收益，同时确认长期股权投资金额的增加。权益法确认投资收益回不可避免地出现投资收益和长期股权投资的“泡沫”成分。

（二）保值性分析

对长期股权投资而言，在被投资企业为有限***的情况下，投资方的股权投资一般不能从被投资方撤出。企业的长期股权投资，要么不能收回，要么以不确定的价格转让。这就使得投资方在股权转让中的损益难以预料。因此，该项目的账面金额与其可回收的金额之间有可能出现很大程度的差距，这使得长期股权投资的保值性也有可能会出现较大幅度的不确定性。

此外，通过分析长期股权投资减值准备计提的情况，也可在一定程度上反映出该项目的保值性。

投资性房地产质量分析

一是通过出租建筑物和土地使用权，让渡资产的使用权，以取得房地产租金等使用费收入；

二是通过持有待未来增值后转让，以赚取增值收益。

对该项目的分析，首先应注意企业对投资性房地产的分类是否恰当，即企业是否将投资性房地产与固定资产、无形资产的界限作了正确的区分。

投资性房地产应当按照成本进行初始确认和计量。在对投资性房地产进行后续计量时，通常应当采用成本模式。企业只有存在确凿证据表明其公允价值能够持续可靠取得的，才允许采用公允价值计量模式。不得从公允变为成本模式。

固定资产质量分析

在对固定资产的质量进行分析时，也可以从盈利性、周转性和保值性三个维度着手，但同时还要关注有可能对固定资产质量产生影响的各个方面，如固定资产的取得方式、分布与配置、规模与变化等等

具体表现为以下方面:

一）固定资产的取得方式与财务状况的外在表现

二）固定资产规模的恰当性及其年内的变动情况分析

三）固定资产分布和配置的合理性分析

四）固定资产的盈利性分析

五）固定资产的周转性分析

六）固定资产的保值性分析

七）固定资产与其他资产组合的增值性

八）企业固定资产会计政策恰当性分析

在建工程质量分析

对于在建工程项目的质量分析应强调以下两点：

1.在建工程项目基本上可以反映出企业未来的利润增长点

2.一般情况下，已经达到预定的可使用状态但还没有办理竣工决算的在建工程，应当估价入账，转为固定资产，并及时按照规定开始计提折旧

无形资产与商誉质量分析

包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权等。由于商誉属于不可辨认资产，因此不属于无形资产，只能算作“无形项目”。

（一）无形资产会计披露的特点

作为“无形资产”列示的项目基本上都是通过外购的方式取得的；无形资产在资产负债表中所反映的价值基本是以其取得成本为基础，在计提减值准备后，账面价值仅反映其最低可回收金额而非实际价值。

（二）无形资产的盈利性分析

不同项目的无形资产的属性相差悬殊，其盈利性也各不相同，因此不可一概而论。像专有技术等不受法律保护的项目，其盈利性就不太好确定，同时也易产生资产泡沫。

（三）无形资产的保值性分析

可以通过分析企业无形资产减值准备的计提情况来分析判断企业所拥有的各项无形资产的保值性。

商誉的质量分析

商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部分，它无法与企业自身分离，不具有可辨认性，不属于无形资产准则所规范的无形资产范畴。

长期待摊费用

是指企业已经发生但尚未摊销的，摊销期在一年以上（不含一年）的各种费用，如租入固定资产改良支出、大修理支出以及摊销期在一年以上（不含一年）的其他待摊费用。

在分析长期待摊费用项目时，应注意企业是否存在人为将长期待摊费用作为利润调节器的情况。

递延所得税资产

在资产负债表中主要通过“递延所得税资产”（还有“递延所得税负债”）来反映他们之间的纳税差异，即企业由于“暂时性差异”而产生的企业已缴纳、未来可抵扣的所得税费。

资产结构，简单地说就是指各项资产相互之间的比例关系：

◆ 按照流动性：流动资产：非流动资产

◆ 按照利润贡献方式：经营性资产：投资性资产

◆按照企业业务板块：各类资产之间的比例关系

由于不同的资产结构所表现出来的经济含义、管理含义具有显著区别，会从不同角度体现出企业资源配置战略的选择与实施状况，因此企业资产结构质量分析的意义十分重大。

资产结构质量特征

资产结构的有机整合性、资产结构的整体流动性、资产结构与资本结构的对应性、资产结构与企业战略承诺的吻合性

经营主导型企业的资源配置战略分析

1.专业化适度多元化

2.产品经营的核心竞争力突出

投资主导型企业的资源配置战略分析

1.多元化发展策略清晰

2. 主要产品经营的核心竞争力突出

并重型企业的资源配置战略分析

稳健的扩张策略：企业既通过保持完备的生产设备系统和研发系统来维持核心竞争力，又通过对外控制性投资来实现跨越式发展。

第四章

流动负债质量分析

流动负债为一年内应清偿的债务责任

1.流动负债的周转性分析

在对流动负债的周转性进行分析的过程中，应该特别注意应付票据与应付账款的规模变化及其与企业存货规模变化之间的关系。

2．非强制性流动负债分析

对于预收款项、部分应付账款以及其他应付款等，由于某些因素的影响，不必当期偿付，或者不必用现金偿付，实际上并不构成对企业短期付款的真实压力，属于非强制性债务。

有些流动负债项目，如应付职工薪酬和应交税费，这些项目的期末余额会保持相对稳定，因此会形成一定的“债务沉淀”

3．企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息

企业资产负债表期末短期借款的规模可能表现为远远超过实际需求数量的现象（即一方面存有大量的货币资金，另一方面却又大规模借款），这可以通过比较短期贷款与货币资金之间的数量关系来考察。

4．企业税金交纳情况与税务环境

从应交所得税、递延所得税资产（或负债）与利润表中的所得税费用之间的数量变化，就可以在一定程度上透视出企业的税务环境

非流动负债质量分析

1.长期借款（以及其他非流动负债项目）的利率水平高低

2.长期借款中贷款担保的方式

3.长期应付款的复杂性与财务效应

4.预计负债的合理性

或有负债的质量分析

或有负债是指过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量。

或有负债并不是真正意义上的负债，也就是说，在资产负债表上并不存在这样一个项目。但是，如果或有负债符合某些条件，则应在企业的报表附注中予以披露。

所有者权益的质量分析

（一）实收资本（股本）所包含的质量信息

分析实收资本项目时，要关注股权结构、股权性质以及股东构成情况。由于控股股东和重要影响股东在很大程度上决定着企业未来的发展战略和方向，因此，应着重分析他们的背景、资源优势、自身的经营状况、投资目的等，以判断这些股东的“立场”是否与全体股东的“立场”相一致。

（二）资本公积所包含的质量信息

1．资本溢价（或股本溢价），股东之所以向企业注入非分红性的入资，主要是因为两方面的原因：

第一，股东预期企业的股价将会由于其内在的高质量等原因而持续走高，在将来可以通过高价出售而获利；

第二，股东预期可以通过长期持有而分得高比例的现金股利，从而获得较高的投资报酬。

2．其他资本公积

以权益结算的股份支付一般用于奖励机制，以换取职工的劳务等。

（三）其他综合收益所包含的质量信息

（1）并不产生真实的财务后果

（2）并不代表所有者真正享有的权益

（四）投入资本与留存收益的比例关系所包含的质量信息

投入资本总额大致反映了企业所有者对企业进行的累计投资规模，而留存收益则大致反映了企业从最初成立以来的自身积累规模。

所有者权益变动表所包含的质量信息

1.区分“输血性”变化和“盈利性”变化

2.关注所有者权益内部项目互相结转的财务效应

3.关注企业股权结构的变化与方向性含义

4.关注会计核算因素的影响

5关注企业的利润分配政策

资本结构质量分析

1．资本成本与投资效益的匹配性

只有当体现企业投资效益的资产报酬率大于企业的综合资本成本时，企业才能在向资金提供者支付报酬以后获取到适当的净利润。

2．资本的期限结构与资产结构的协调性

在企业用短期资金来源来支持长期资产和永久性流动资产的情形下，企业就有可能会出现“短融长投”现象，将承受较大的短期偿债压力。

3．资本结构面对企业未来资金需求的财务弹性

一般情况下，具有过高的财务杠杆和财务风险的资本结构，会因适应企业未来资金需求的财务弹性较差，而表现出相对较差的资本结构质量。

4．资本结构所决定的控制权结构与治理结构的合理性

5．资本结构所决定的利益相关者之间的和谐性与公平性

以经营性负债资本为主的经营驱动型企业

往往处于同行业竞争的主导性地位，经营性负债往往占负债中的比例较高，这类企业的战略内涵十分清晰：利用自身独有的竞争优势，最大限度地占用上下游企业资金，以支撑企业自身的经营与扩张。

经营驱动型企业战略的财务效应是：

1.企业经营与扩张所需资金大量来自于没有资金成本的上下游企业，从而最大限度地降低了企业的资本成本；

2.具有高预收款项企业的实际负债规模并没有计算出来的资产负债率高，因此利用这些经营性负债所取得的资金会在一定程度上降低企业的偿债压力；

3.在相当的程度上固化了企业与上下游企业的业务与财务联系，使其成为整体上的经济联盟体。

以金融性负债资本为主的举债融资驱动型企业

以金融性负债资本为主的举债融资驱动型企业，往往是一些受到国家政策扶持的行业中的企业以及一些大型的央企，其金融性负债通常占负债总规模的比重较高。

举债融资驱动型企业战略的财务效应是：

1.向银行等金融机构举债或者通过资本市场进行债务融资，虽然可以有效解决企业在发展过程中的资金问题，但由此会带来较大的偿付压力和财务风险；

2.由于债务融资均存在一定的资本成本因素，因而企业的利息负担会成为企业发展的一把“双刃剑”；

3.为降低融资环境动态不确定性的影响，企业极容易出现过度融资问题。

以股东入资为主的股东驱动型企业

以股东入资为主的股东驱动型企业，它们往往处于企业发展的初级阶段。在这个阶段，企业债务融资活动和经营活动还难以带来企业经营与发展所需资金。

股东驱动型企业战略的财务效应是：

1.由于股东投入资本成本会在很大程度上由企业的盈利状况来决定，因此这种资本引入战略会极大地缓解企业的经营成本压力；

2.在非现金入资的情况下，股东入资资产估价的公允性，会影响到企业未来的资产报酬率和权益报酬率，也有可能改变股东间的利益关系；

3.股东入资所带来的资源优势和投资偏好，显著影响着企业的经营战略以及企业未来的发展方向。

以留存资本为主的利润驱动型企业

以留存资本为主的利润驱动型企业，通常企业在行业中处于优势地位，盈利能力较强，在长期发展过程中累积了相当规模的留存收益。从本质上来说，用留存资本来支持企业的发展，等同于股东对企业的再投资。

利润驱动型企业战略的财务效应是：

1.在这类企业中留存收益成为企业资本的主要来源，可以大大降低企业融资的外部依赖性，在降低企业的财务风险和经营压力方面所带来的效应是显而易见的；

2.这类企业通常盈利能力很强，在行业中具有较明显的竞争优势，在资本市场上也易成为受追捧的对象。如果长期坚持这种资本引入战略而不积极增加债务融资和股权融资比例，则通常意味着企业的经营战略和融资战略过于保守。

并重驱动型企业

均衡利用各类资本的并重驱动型企业，是那些在企业发展到一定阶段，综合利用各种资本进行发展的企业

第五章

利润表的作用

1.有助于解释、评价和预测企业的经营成果和盈利能力

2.有助于解释、评价和预测企业的偿债能力

3.有助于评价企业经营战略的实施效果

4.有助于评价和考核经营者的经营业绩

5.有助于企业进行更为科学的经营决策

营业收入项目质量分析

高质量的营业收入，应该既表现为有充足的现金回款，又表现出持续的增长态势，以彰显企***竞争力。

1．卖什么——营业收入的品种构成分析（越分散越好）

2．卖给谁——营业收入的地区构成分析（同上）

3.卖给谁——营业收入的客户构成分析（同上）

4．靠什么——关联方交易对营业收入的贡献程度分析（少）

5．靠什么——部门或地区行政手段对营业收入的贡献程度分析

营业成本项目质量分析

1.营业成本计算是否真实？会计核算方法（如存货计价方法、固定资产折旧方法等）的选择是否“恰当”、稳健？当期有无发生变更、其变更有无对营业成本产生较大影响？

2.营业成本是否存在异常波动？导致其异常波动的因素可能有哪些？哪些是可控因素？哪些是不可控因素？哪些是暂时性因素？

3.关联方交易和地方或部门行政手段对企业“低营业成本”所做出的贡献如何？其持续性如何？

资产减值损失项目质量分析

资产减值损失是指企业计提各种资产减值准备所形成的损失。按照现行会计准则的要求，企业应遵循谨慎性原则，于每个会计期末对其资产进行减值测试。对资产减值损失项目进行质量分析时，应关注以下两个方面：

1.只要资产按照其账面价值进行披露而不计提任何减值准备，就表明该项资产的质量良好，实现了保值增值。

2.公允价值的确定从某种程度上说不可避免主观上的估计和判断，因此，资产减值损失的确认问题，实质上属于会计估计问题。

投资收益项目质量分析

一般而言，投资收益是由企业拥有或控制的投资性资产所带来的收益，主要包括两个部分：

（1）投资性资产的持有收益；

（2）投资性资产的处置收益。

营业外收入与营业外支出项目质量分析

由于营业外收入和营业外支出通常情况下都具有“偶发性”或者说“一次性”的特点，因此，如果它们在企业的利润中占比过大，就会影响到企业利润的持续性

利润质量分析

一、利润的含金量

从当期来看，利润应以能带来相应的 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 有变化。殊不知，我国企业的投资与经营活动状况已经出现了相当大的变化

应该考虑将流动资产周转率和总资产周转率进行改造，分别改造为经营流动资产周转率和经营性资产周转率。即：

经营性流动资产周转率=营业收入 / 经营性流动资产平均余额

经营性资产周转率=营业收入 / 经营性资产平均余额

（三）盈利能力评价指标中存在的局限性

1、销售净利率

销售净利率是净利润与营业收入的比值，用以揭示企业在一定时期总的获利水平。但企业业务中不仅包括营业业务，还包括营业外业务，因此利润总额中包含了不稳定和不持久的临时波动的营业外收支因素，使得销售净利率虽能揭示某一特定时期的获利水平，但却难以反映获利的稳定性和持久性。

另外，利润总额中的投资收益、资产减值损失、公允价值变动损益以及上述营业外收支净额等因素均与营业收入毫无关系，因此，销售净利率并不能真正反映企业基于经营规模的相对盈利能力。同时该比率还受企业筹资决策的影响。

2、营业利润率

企业的营业利润中，包含了投资收益、资产减值损失、公允价值变动损益等与营业收入毫无关联的因素。

在现在的信息披露的模式下，替代营业利润率的较好比率是核心利润率。

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