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第十六章宏观经济政策

一、单项选择题

1.以下四种宏观经济政策中,属于需求管理的是( A )

A.财政政策 B.收入政策

C.人力政策 D.指数化政策

2.以下会产生挤出效应的情况是( C )

A.货币供给的下降提高利率,从而挤出了对利率敏感的私人支出

B.对私人部门税收的增加引起私人部门可支配收入和支出的下降

C.政府支出增加使利率提高,从而挤出了私人部门的支出

D.政府部门支出的下降导致消费支出的下降

3.扩张性财政政策会对经济产生的影响是( B )

A.缓和了经济萧条,减少了政府债务

B.缓和了经济萧条,但增加了政府债务

C.缓和了通货膨胀,减少了政府债务

D.缓和了通货膨胀,但增加了政府债务

4.按照凯恩斯货币理论,货币供给增加将( B )

A.降低利率,从而减少投资 B.降低利率,从而增加投资

C.提高利率,从而减少投资 D.提高利率,从而增加投资

5.紧缩性货币政策的运用将导致( D )。

A.货币供给量增加,利率提高 B.货币供给量增加,利率降低

C.货币供给量减少,利率降低 D.货币供给量减少,利率提高

6.一般而言,实行扩张性货币政策的主要目的是( B )

A.抑制投资需求的不断增长 B.刺激社会总需求的增长

C.控制通货膨胀的进一步加剧 D.防止物价上涨得太快

7.当经济出现通货膨胀与经济萧条并存的“滞胀”局面时,政府进行宏观调控所应选择的宏观经济政策是( A )

A.扩张性财政政策与紧缩性货币政策

B.扩张性财政政策与扩张性货币政策

C.紧缩性财政政策与紧缩性货币政策

D.紧缩性财政政策与扩张性货币政策

8.当经济处于繁荣时期,社会总需求明显大于社会总供给时,政府进行宏观调控所应选择的宏观经济政策是（ C ）

A.扩张性财政政策与紧缩性货币政策

B.扩张性财政政策与扩张性货币政策

C.紧缩性财政政策与紧缩性货币政策

D.紧缩性财政政策与扩张性货币政策

9.当经济处于萧条时期,社会商品总供给过剩,失业过多时,政府进行宏观调控所应选择的宏观经济政策是( B )

A.扩张性财政政策与紧缩性货币政策

B.扩张性财政政策与扩张性货币政策

C.紧缩性财政政策与紧缩性货币政策

D.紧缩性财政政策与扩张性货币政策

10.当一国或地区采用扩张性财政政策,而不采用紧缩性的货币政策时, 定会使( C )

A.产出上升,利率上升 B.产出上升,利率不确定

C.产出不确定,利率上升 D.产出不确定,利率下降

11.以下关于收入政策的说法,错误的是( B )

A.收入政策的目的是制止工资成本推动的通货膨胀

B.收入政策的理论基础是需求拉上的通货膨胀理论

C.收入政策是一种既能防止失业,又能遏制通货膨胀的措施

D.收入政策又称为工资与物价控制政策

12.以下不属于指数化政策的手段的是( D )

A.工资指数化 B.税收指数化

C.利率指数化 D.汇率指数化

二、多项选择题

1.宏观经济政策的主要目标是( ABCD )

A.充分就业 B.稳定物价

C.经济增长 D.国际收支平衡

E.预算平衡

2财政政策工具包括( ABCD )

A.政府购买 B.转移支付

C.征税 D.发行公债

E.发行货币

3.自动稳定器是经济系统本身存在的一种减少对国民收入冲击和干扰的机制,自动稳定器包括( CDE )

A.政府采购制度 B.公债发行制度

C.农产品价格维持制度 D.失业保障机制

E.所得税税收体系

4.货币政策工具包括( ACD )

A.公开市场业务 B.转移支付

C.法定准备金率 D.再贴现率

E.税率

5.供给管理政策通过对总供给的调节来达到宏观经济目标。供给管理政主要包括( ABC )

A.人力政策 B.收入政策

C.指数化政策 D.财政政策

E.货币政策

三、问答题

1.简述宏观经济政策的目标及其抉择。

2什么是财政政策与货币政策?

3.有关相机抉择争论的主要内容是什么?

4.货币政策应该按规则还是相机抉择?请说明理由。

5.比较货币政策与财政政策的“内在时滞”。

6.比较平衡预算财政思想和功能财政思想。

7.什么是自动稳定器?简述自动稳定器发挥作用的过程。

8.在美联储20世纪90年代以来的货币政策调控的中介目标中,货币量已基本不被视为货币调控的中介目标,这与货币主义倡导的货币调控中介目标截然不同。

(1)为什么会有这种变化?

(2)与此同时,一些经济学家建议美联储选择联邦基金利率(r)目标的货币规则应为r=2%+π+0.5(y-

y

?

)+0.5(π?

π

?

),其中,π为过去一年的平均通膨胀率:y为最近衡量的实际GDP;

y

?

是经济的自然产出水平:

??

?

为美联储的 通货膨胀目标。试解释这个确定利率规则背后的逻辑。

(3)一些经济学家支持这种货币规则,但认为π和y应该是通货膨胀和产量的未来预期值,用预期值而不用实际值有什么优点和缺点?

9.货币政策在实践中的局限性体现在哪些方面?

10.简述公开市场业务及其特点

11.什么是动态不一致?简述在货币政策的制定过程中遵循单一规则的重要性。

12.简述供给管理政策的内容。

13. 假设一经济体中有如下关系:

试求：

(1) 均衡收入为多少？

(2) 预算盈余BS为多少？

(3) 若投资增加到100时BS有何变化？为什么会发生这一变化？

(4) 若充分就业收入y* = 1200 ，当投资分别为50和100时，充分就业预算盈余BS*为多少?

(5) 若投资I= 50，G = 250 ,而充分就业收入仍为1200,试问BS,为多少？

(6) 以本题为例，说明为什么用BS*而不是BS去衡量财政政策的方向？

14. 假定某国政府当前预算赤字为75,边际消费倾向b= 0.8,边际税率t= 0.25，如果政府为降低通货膨胀率要减少支出200,试问支出的这种变化最终能否消灭赤字？

15. 假定现金存款比率

??

??

=

??

??

/??= 0.38,准备金率(包括法定的和超额的) ,r = 0.18,试问货币创造乘数为多少？若增加基础货币100单位，货币供给变动多少？

16. 某商业银行体系共持有准备金300亿元，公众持有的通货数量为100亿元，中央银行对活期存款规定的法定准备金某某15%,据测算，流通中现金漏损率(现金/活期存款)为25%,商业银行的超额准备金某某5%。试求：

(1) 活期存款乘数；

(2) 货币乘数(指狭义货币供应量M1)；

(3) 狭义货币供应量M1。

17. 什么是挤出效应？说明影响挤出效应的主要因素。

挤出效应是政府为了平衡财政预算赤字，采取发行政府债券的方式，向私人借贷资金市场筹措资金，从而导致市场利率上升，私人投资和支出因而相应地下降。这就是公共支出造成的财政赤字对私人投资和支出的挤出效应。

支出乘数的大小

产出水平的敏感程度

货币需求对利率变动

投资需求对利率变动

18. 根据IS-LM模型，简述财政政策和货币政策的搭配方式，以及各种搭配情况对经济产生的影响。根据 IS-LM 模型，简述财政政策和货币政策的搭配方式，以及各种搭配情况对经济产 生的影响。 财政政策与货币政策效果是指一定的财政与货币扩张或收缩政策所引起的均衡产出增加或 减少的大小。增加或减少得大，其效力就强；反之，其效力就弱。 1、一般线性 IS LM 模型 对于既定的正常 LM 曲线，IS 曲线越平缓，财政政策效果越强；反之，越弱。对于既定的正 常 IS 曲线，LM 曲线越平缓，财政政策效果越强；反之，越弱。对于既定的正常 LM 曲线， IS 曲线越平缓，货币政策效果越强；反之，越弱。对于既定的正常 IS 曲线，LM 曲线越平缓， 货币政策效果越弱；反之，越强。 2、极端凯恩斯主义情形 一是投资需求的利率弹性无穷大(凯恩斯陷阱)。LM 曲线为水平的，表示当利率降低到非常 低的水平，人们的货币需求为无限大。由于挤出效应为零，财政政策效果最好。货币政策无 效。二是投资需求的利率弹性为零或者很小。IS 曲线垂直或接近垂直，此时表示私人投资对利率 的变化非常不敏感，也就是说，私人投资者的投资与利率变化几乎没有关系，这时，政府直 接扩大投资当然不存在挤出效应了，所以财政政策的效果则非常好。 3、古典主义情形 货币需求的利率弹性为零，古典主义情形是指 IS 曲线水平，LM 曲线垂直的情况，此时货币

政策有效果而财政政策无效。而投资需求的利率系数极大，即政府支出增加多少，私人投资 支出就被挤出了多少，因此财政政策毫无效果。而人们对货币没有投机需求，货币政策完全 有效。 4、一般非线性 IS LM 模型 一般的，IS 曲线随着收入的增加而越来越平缓，LM 曲线的斜率随着收入的增加而不断上升。 因此，在收入水平较低的经济萧条时期，财政政策的效果较好而货币政策的效果较小；而在 收入水平较高的经济繁荣时期，货币政策的效果较好而财政政策的效果较小；在一般情况下， 财政政策与货币政策都具有一定的促进经济稳定的效力，可以根据实际经济情况而作出相应 调整

第十六章宏观经济政策

—、单项选择题

1.A 2. C 3. B

8.C 9. B 10.C

二、多项选择题

1.ABCD 2. ABCD

三、问答题

1.答：宏观经济政策是指国家或政府为了增进社会经济福利而制定的解决 经济问题的指导原则和措施。一般认为宏观经济政策有充分就业、物价稳定、 经济增长和国际收支平衡四大目标。

充分就业是指不存在非自愿失业的一种状态。失业一般可分为摩擦性失业、 结构性失业、季节性失业和周期性失业。前两种失业被认为是难以消除的，故 充分就业这一目标主要是针对周期性失业而言的。

物价稳定是指价格总水平的相对稳定。一般用价格指数来表示一般价格水 平的变化，价格稳定并不是指每种商品的价格固定不变，而是指价格指数的相 对稳定，即不出现较严重的通货膨胀。

经济增长是指在一个特定时期内经济社会所生产的人均产量和人均收入的 平稳持续增长，通常用一定时期内实际GDP的年均增长率来衡量。

随着国际间经济交往的密切，平衡国际收支也成为一国宏观经济政策的重 要目标。这里的国际收支平衡指的是7种相对平衡，即国际收支不出现大幅的 波动。

以上四个宏观经济政策目标之间存在一定的互补性，如经济的增长会带来 就业水平的提高，但也存在一定的冲突，如充分就业和价格稳定间就存在两难 选择。因此，'一个经济政策是很难同时实现这四大目标的，政府在制定经济政 策时只能从整体性的宏观战略出发进行安排，在关注某一或某几个目标的基础 上尽可能兼顾。.一般来讲，充分就业是宏观经济政策的第一目标，但对于某些 经济形势而言，物价稳定可能会显得更为重要。

2.答：财政政策是指政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和 国民收入的政策。变动税收是指改变定额税、改变税率和税率结构。变动政府 支出是指改变政府对商品与劳务的购买支出以及转移支付。它是利用政府预算

（包括税收政.和府支出）来影响总需求，从而达到稳定经济目的仔野济政策。 其特点是政府用行政预算来直接控制消费总量和投资总量，调节国家的需求水 平，使总需求和总供给达到理想的均衡状态，从而促进充分就业和控制通货膨 胀。从对经济发生作用的结果看，财政政策分为扩张性财政政策和紧缩性财政 政策。前者指降低税收或税率、增加转移支付、扩大政府支出，目的是刺激总 需求，以降低失业率；后者指提高税收或税率、减少转移支付、降低政府支出， 目的是抑制总需求，进而遏制通货膨胀。财政政策是需求管理的一种主要手段。

货币政策指政府通过中央银行变动货币供给量，影响利率和国民收入的政 策措施。货币政策也分为扩张性和紧缩性两种。扩张性货币政策的目的是通过 增加货币供应量来降低利率，从而刺激投资和消费需求，并进而刺激总需求以 降低失业率。紧缩性货币政策的目的是通过减少货币供应量来提高利率，从而

减少投资和消费需求，并进而抑制总需求以控制通货膨胀。货币政策的工具有 公开市场业务、改变再贴现率、改变法定准备金率以及道义劝告等措施。其中, 公开市场业务是西方国家最常用的一种工具，其使用起来的灵活性最强，并且 由于能够及时纠错而成本最低。

3.答：相机抉择的争论，又可称为规则与斟酌使用的争论，是指货币主义 者与凯恩斯主义者就要不要以及如何进行总需求管理的争论。

货币主义代表人物弗里德曼认为，市场经济有其内在稳定性，国家干预的 需求管理只会加剧经济的不稳定，因此政府只需要懫用简单规则的货币政策， 即按一定固定比率增加货币供给，稳定币值与物价，就可以为市场的正常运转 创造良好环境，消除严重的失业和通货膨胀。同样，政府开支也应被限制在国 民收入中一个固定的比例上，这样就可以消除经济中不确定性的根源，让未来政策进程为人们知道，不用与政府斗智。

而凯恩斯主义者则认为,市场没有力量迅速自我调整保持充分就业,政府 有必要也能够为稳定经济发挥作用,而没有必要也不应当把自己局限于固定的 规则之中,而应采用斟酌使用的政策:当经济萧条、失业率太高时,采用扩大 总需求的政策:当经济过热、通胀率太高时,采用紧缩总需求的政策。与政策 改变相联系的不确定性,实际上是不可能消除的。即使政府承诺实行不变的规 则,当经济情况改变时,政府也只得放弃这种承诺。面对迅速变化的经济,实 行不变的规则是行不通的。

4.答:(1)关于货币政策应该按规则还是相机抉择,经济学家们各持己见, 没有统一的看法,其分歧在于规则和相机择各有其好处.

(2)固定货币规则是指货币当局把货币供应量的增长率稳定在一个确定的 数值上的货政策。这是以弗里德曼为代表的美国货币主义学派极力提倡的货币政策货主义认为,货币供应与经济增长之间存在稳定的联系，人们的货币需求与实际收入之间存在稳定的函数关系。因此,货币供应量的增长必须和 实际经济增长保持一致,货币供应量的增长率也应当保持稳定。货币主义学派 反对凯恩斯主义以相机抉择的反周期财政政策调控经济,而突出强调货币政策 的重要作用,认为通货膨胀和经济变动是货币因素造成的,必须运用货币政策 来消除。而货币政策的落脚点不在于控制银行信贷利率,而在于直接控制货币 供应量的增长率。货币主义学派认为市场经济本身是稳定的,不需要政府干预, 只要维持固定的货币增长率,就会消除通货膨胀和经济的不稳定性。政府干预 反而有可能造成宏观经济的波动,带来经济的不稳定。

相机抉择的货币政策主要是凯恩斯主义的一种实施总需求管理、根据经济 运行的波动情况而机动灵活运用的货币政策。一般依照逆向规则实施，即当总 需求低于充分就业的产量时，实行扩张性货币政策，刺激需求，以消除失业； 反之，则实行紧缩性货币政策，以抑制通货膨胀。这种货币政策曾长期作为西 方国家实施宏观调控政策的主要依据。但这种政策未能考虑政府决策的局限性， 对公众预期、货币政策时滞和人的认识能力等因素的影响估计不足。

可见，固定规则和相机抉择都有各自的优越性，货币政策究竟应该按照固 定规则还是按照相机抉择，目前仍然处于争论之中，尚无定论。

5.答：“内在时滞"是相对“外在时滞”而言的，指从经济发生变动开始, 到决策者认识到有懫取政策措施的必要性，再到决策者制定出适当的经济政策 并付诸实施之间的时间间隔。内在时滞可以分为三个组成部分：认识时滞、决 策时滞和行动时滞。不同的经济政策具有不同的内在时滞。货币政策由于从决 策到执行所需的环节较少，其内在时滞较短；财政政策的制定和执行需通过立 法机构讨论和表决，再由中央和地方政府执行，因而其内在时滞较长。值得一 提的是，当经济发生波动时，经济中存在的自动稳定器会在一定程度上起到熨 平经济周期的作用，但由于自动稳定器无须政府干预而会自动发挥作用，因而 其内在时滞为零。

6.答：(1)平衡预算的财政思想是指财政收入与支出平衡，财政预算盈余 等于零的财政思想。平衡预算的财政思想按其发展阶段有三种含义：一是年度 平衡财政预算，这是一种量出为入的平衡思想，要求每年预算均需平衡；二是 周期平衡预算，指政府财政在一个经济周期中保持平衡，在经济繁荣时期懫用 财政盈余措施，在萧条时期懫取预算赤字政策，以前者的盈余来弥补后者的赤 字，以幕整个经济周期盈亏相抵，预算盈余为零的平衡思想；三是充分就业平 衡预算，指政府应当使支出保持在充分就业条件下所能达到的净税收水平。

(2)功能财政是一种积极的权衡性财政政策或补偿性财政政策。这种财政 思想强调，财政预算的功能是为了实现经济稳定发展，预算既可以有盈余，也 可以有赤字，因而称之为功能性财政。

（3）平衡预算财政与功能财政思想的共同点是，两者的目的都是为了设法 使经济保持稳定，两者的区别在于前者强调财政收入平衡，甚至以此作为预算 目标，后者则不强调这点，而强调财政预算的平衡、盈余或赤字都只是手段，目的是追求无通货膨胀的充分就业以及经济的稳定增长。

7.答：（1）自动稳定器，又称内在稳定器，它是指财政政策制度本身存在 的一种会减少对国民收入冲击和干扰的机制，这种机制能够在经济繁荣时期自 动抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，而不需要政府懫取任何额外行动。 财政制度的自动稳定器是对经济波动的第一道防线，它对经济波动起减震的作 用，但不足以完全消除经济波动。要消除经济波动，必须懫取相机抉择的财政 政策。

（2）具有自动稳定器作用的财政政策机制主要是税收的自动变化、转移支付的自动变化和农产品价格维持制度等。

①政府税收的自动变化。当经济衰退时，国民产出水平下降，个人收入减少，在税率不变的情况下，政府税收自动减少，留给人们的可支配收入也会自 动地少减少一些，从而使消费和需求也自动地少下降一些，经济衰退的程度减 轻一些。当经济繁荣时，国民产出水平上升，个人收入增加，在税率不变的情 况下，政府税收自动增加,留给人们的可支配收入也会自动地少增加一些，从 而使消费和需求也自动地少提高一些，经济膨胀的程度得到一定抑制。

②政府转移支付的自动变化，包括政府的失业救济和其他社会福利支出。 当经济衰退时，失业增加，符合救济条件的人数自动增多，失业救济和其他社 会福利开支就会相应自动增加，这样就可以自动抑制人们收入特别是可支配收 入的下降，进而抑制消费需求的下降，减轻经济的衰退程度。当经济繁荣时， 失业减少，符合救济条件的人数自动减少，失业救济和其他社会福利开支就会 相应自动减少，这样就可以自动抑制人们收入特别是可支配收入的上升，进而 抑制消费需求的增加，减轻经济的膨胀程度。

.③农产品价格维持制度。经济萧条时，国民收入下降，农产品价格下降， 政府按照农产品价格维持制度，按支持价格收购农产品，可使农民收入和消费 维持在一定水平上，从而自动抑制需求的下降，减轻经济的萧条程度。经济繁 荣时，国民收入提高，农产品价格上升，政府按照农产品价格维持制度，减少 对农产品的收购并抛售农产品，自动限制农产品价格上升，从而自动抑制收入 和需求的增加，减轻经济的膨胀程度。

8.答：（1）受维克塞尔和凯恩斯理论的影响，第二次世界大战后很长一段 时间内，各国货币当局主要是通过调节再贴现率来影响市场利率水平，并以此 来调节国民收入、维持充分就业。但由于低利率政策的长期推行，导致 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 财政政策的方向,是因为BS的变化可能是其他因素引起 的。如将(2)、(3)问比较,可以看到财政政策没有变化,当1由50增加到 100引起收入增加时,BS从-12.5增加到18.75

衡量财政政策方向较为准确的依据应是BS,若财政政策的实施使BS增 加,则是紧缩性的;若财政政策的实施使BS下降,则是扩张性的。如将第(4) (5)问比较,G由200增加到250使BS由37.5下降到-12.5,财政政策是扩张 性的。

购买乘数ka=1-b(1-)1-0.8(1-0.

当G=-200时,Ay=△G×k=-200×2.5=-500

AT = 1 xAY = 0 . 2 5 x ( - 5 0 0 ) - - 1 2 5

△BS=AT-△G=-125-(-200)=75

因此,政府支出减少200时,使预算出现盈余,为75,正好可以消除以前 的赤字

1 5 . : :

D + 1 0 . 3 8 + 1 2 4 6 M=CRR2++0.38+0.18=2

DD D

AH = 1 0 0 , AM = AH = 1 0 0 x 2 . 4 6 4 3 = 2 4 6 . 4 3

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