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政府融资平台简述

我国早期的城市基础设施建设均依靠于财政的直接投入，资金来源除国家划拨资金外，主要是地方财政收入。随着城市基础设施建设的快速发展，城市基础设施建设资金来源与超常规快速增长的投资需求极不匹配，建设资金出现较大缺口，地方政府财力无法承担。1991年，随着政府新一轮投融资体制改革的深化，国家相关政策规定，城市基础设施建设具体活动须***制运行，地方政府不能再直接实施具体工作，为有效筹集城市基础设施建设资金，我国各大城市均成立了城市基础设施建设政府投融资平台，即***。为增强***筹融资能力，地方政府将供水、供气、道路、桥梁、土地等城市基础设施、财政资金、特许经营权等无形资产注入到***，使***资产规模和现金流均达到融资标准，再辅以政府承诺、担保，实现多渠道融资，并将筹集资金用于城市基础设施建设等项目。2008年6月份以来，在国家4万亿元投资政策的刺激下，各家商业银行均积极参与国家重点项目和基础设施建设，为项目提供贷款，各地***真正繁荣起来。

融资平台首次出现在官方文件是2009年3月，中国人民银行联合原银监会发布《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》(银发[2009]92号)(以下简称“92号文”)、《关于加快落实中央扩大内需投资项目地方配套资金等有关问题的通知》(财建[2009]631号)，提出“支持有条件的地方政府组建投融资平台，发行企业债、中期票据等融资工具，拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道”。此后，一系列文件不断对融资平台的定义进行界定和规范。

2010年6月10日，国务院印发《关于加强地方政府融资***管理有关问题的通知》(国发[2010]19号)[4](以下简称“19号文”)将地方政府融资***定义为:由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。这也是官方首次对政府融资平台进行明确定义，突出了融资平台的地方国企属性，以及承担政府投资项目融资的职能。

在后续相关部委下发的财预[2010]412号、发改办财金[2010]2881号等文件中，曾经进一步将融资平台承担项目类型完善成“公益性或准公益性项目”。银监办发[2011]191号文中将地方政府融资平台定义为“由地方政府出资设立并承担连带还款责任的机关、事业、企业三类法人”。国办发[2015]40号又将融资平台承接项目模糊化成为“政府投资项目”。

综合历次文件，目前比较被认可的地方政府融资平台的定义基本可以总结为:地方政府组建的不同类***，通过划拨土地、房产、水电燃气等资产，组建一个资产和现金流大致可以达到融资标准的实体，必要时辅之以财政补贴等作为还款保证，融入资金后重点投向市政建设、公用事业等项目。地方政府投融资平台定位为基础设施和城市建设融资平台，是代表地方政府开展重大项目建设的主要运营实体。

从80年代地方政府开始尝试通过设立融资平台对外融资，到2008年之后大规模刺激计划对融资平台建立的助推，地方政府融资平台在应对金融危机、保持经济增长等方面发挥了重要作用。但由于***融资规模的急剧膨胀、企业内部管理机制不健全、缺乏有效监督管理机制、地方政府违规举债担保超过自身可承受能力等问题，地方政府融资平台经历了高速发展-监管-放松-监管的周期轮回，我们会在以后的文章中进一步为大家结合具体监管政策，介绍***在各阶段的发展情况。

2.1地方政府融资平台主营业务

2.1.1土地开发

目前***的土地开发业务主要是与地方政府签订《开发协议 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 毫无疑问也会面临很大的压力。因此，市场对城投信仰最重要的支撑就在于***业务中的公益性质。

2.1.5其他

有的***也承担一些非公益性业务:如房屋租赁、贸易、住宿餐饮、金融、煤炭开采等。

地方政府融资平台是中国经济、金融发展下的一个极为特殊的类型，与一般工商企业不同，不能通过常用的各类指标去分析。过去很长一段时间，***依靠地方政府提供担保融资，参与城市基础设施建设，2014年8月《预算法》修订后，地方政府发债权明确化，债务获得了更透明化的处理方式，***退出政府融资平台，市场化经营乃是大势所趋，在当前的经济环境下，如何挑选出优质的城投融资项目，我们将在以后的文章中陆续分析。

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1. 银行保险机构进一步做好地方政府隐性债务 风险防范化解工作的指导意见
2. 银保监发【】15号--银行保险机构进一步做好地方政府隐性债务风险防范化解工作的指导意见
3. 银行保险机构进一步做好地方政府隐性债务风险防范化解工作的指导意见
4. 15号文后城投债政策口径
5. 国务院关于加强地方政府性债务管理的意见-国发〔〕43号
6. 7-《关于地方政府融资平台贷款监管有关问题说明的通知》（银监办发〔〕191号）
7. 国务院关于加强地方政府融资*** 管理有关问题的通知
8. 城投企业转型模式及其风险
9. 关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知_财金〔〕23号
10. 政府项目投融资多种模式分析
11. 国务院关于加强地方政府性债务管理的意见

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