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第一部分 整体说明

一、重点章节：

第二章、第五章、第七章、第八章、第十章、

第十三章、第十四章

第十六章、第十八章。

二、主观题出题方向预测：

1.管理用财务报表（增长率的确定）

+企业价值评估之现金流折现模型；

2.项目决策

a.现金流量的确定（折旧摊销、所得税、营运资金）

b.折现率的确定（加权）

资本结构（第9章）+债务资本成本确定（第4章）+股权资本成本确定（第4+5章）

c.评价指标的计算（净现值，现值指数，回收期）

d.敏感性分析（最大最小法+敏感系数法）

注：可和租赁决策结合。

3.企业价值评估之相对价值法

4.期权价值评估

a.投资组合（抛补看涨、保护看跌、多头对敲、空头对敲）

b.金融期权（复制原理、风险中性原理）

5.混合筹资资本成本的确定及要素调整

a.附认股权证债券筹资；b.可***债券筹资

6.营运资本管理之存货管理

7.产品成本计算

a.辅助生产费用的分配（直接分配和交互分配）；

b.逐步综合结转分步法&平行结转分步法。

8.本量利分析+短期经营决策

9.全面预算（销售预算+直接材料预算+现金预算）

第二部分 具体内容复习回顾

第二章 财务报表分析和财务预测

【考点1】传统财务报表分析

偿债能力

短期

营运资本、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率





长期

资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数、现金流量与负债比率



营运能力

应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、非流动资产周转率、总资产周转率



盈利能力

营业净利率、总资产净利率、权益净利率



市价比率

市盈率、市净率、市销率





【考点2】管理用财务报表

资产负债表

净经营资产＝经营营运资本＋净经营性长期资产＝净负债＋股东权益

净负债＝金融性负债－金融性资产



利润表

净利润＝经营损益＋金融损益

＝税后经营净利润＋（－税后利息费用）

＝税前经营利润×（1－所得税率）－利息费用×（1－所得税率）



现金流量表





管理用财务分析体系：

【考点3】销售百分比法

外部融资额

＝营业收入增加×经营资产销售百分比（不变）－营业收入增加×经营负债销售百分比（不变）－可动用的金融资产－利润留存

【提示】利润留存（预计增加的留存收益）＝预计年度营业收入×预计年度营业净利率×预计收益留存率

【考点4】增长率的测算

1.内含增长率的测算

企业没有可动用的金融资产，并不打算或不能从外部融资。

0＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－[（1＋增长率）÷增长率]×预计营业净利率×（1－预计股利支付率）

2.可持续增长率的测算

不发行新股或回购股票，不改变经营效率（“营业净利率”和“资产周转率”）和财务政策（“权益乘数”和“利润留存率”）时，其下期销售所能达到的增长率。

可持续增长率＝股东权益增长率

＝营业净利率×期末总资产周转次数×期末总资产期初权益乘数×利润留存率

基于管理用财务报表的可持续增长率：

第三章 价值评估基础

【考点1】风险与收益

（1）两种证券组合投资比例与有效集

（2）多种证券组合投资比例及有效集

（3）资本市场线

【提示1】总期望报酬率

＝无风险报酬率+Q×（风险组合的期望报酬率－无风险报酬率）

【提示2】总标准差＝Q×风险组合的标准差

（4）资本资产定价模型

投资组合的贝塔系数：加权平均

第四章 资本成本

【考点1】债务资本成本估计

一、税前债务资本成本的估计方法

（1）不考虑发 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 增加值

它要对会计数据做出所有必要的调整，***中每一个经营单位都使用不同的更准确的资本成本。

【考点2】 平衡计分卡

维度

解决问题

常见指标



财务

股东如何看待我们

投资报酬率、权益净利率、经济增加值、息税前利润、自由现金流量、资产负债率、总资产周转率等



顾客

顾客如何看待我们

市场份额、客户满意度、客户获得率、客户保某某、客户获利率、战略客户数量等



内部业务流程

我们的优势是什么

交货及时率、生产负荷率、产品合格率等



学习和成长

我们是否能继续提高并创造价值

新产品开发周期、员工满意度、员工保某某、员工生产率、培训计划完成率等





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