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考试大王独家提供高清不加密课件，请认准官方唯一销售QQ***58 基础精讲班讲义 财务管理 主讲：刘某某 考试大王淘宝店铺http://shop***3.taobao.com/ QQ:***58 考试大王独家提供高清不加密课件，请认准官方唯一销售QQ***58 目录 第一讲 金融市场环境 ............................................................................................................................................2 本讲要点 .................................................................................................................................................................... 2 第二讲 企业财务状况分析 ....................................................................................................................................5 本讲要点 .................................................................................................................................................................... 5 第一节 基本财务报表 ........................................................................................................................................... 5 第二节 财务指标分析............................................................................................................................................... 5 第三节 财务比率分析............................................................................................................................................... 7 第三讲 货币时间价值与金融资产估值 .................................................................................................................9 本讲要点 .................................................................................................................................................................... 9 第一节 货币的时间价值........................................................................................................................................... 9 第二节 债券及估价 ............................................................................................................................................. 10 第四节 股票及其定价 ......................................................................................................................................... 11 第四讲 资本预算..................................................................................................................................................12 本讲要点 .................................................................................................................................................................. 12 第一节 投资项目评价的基本方法 ..................................................................................................................... 12 第二节 投资项目现金流量的估计......................................................................................................................... 15 第五讲 筹资管理..................................................................................................................................................17 本讲要点 .................................................................................................................................................................. 17 第一节 筹资的渠道和方式 ................................................................................................................................. 17 第二节 股票筹资与债券筹资的比较..................................................................................................................... 19 第三节 短期负债筹资的主要形式......................................................................................................................... 19 第四节 资本成本与资本结构................................................................................................................................. 20 第五节 股利分配政策............................................................................................................................................. 21 第六讲 流动资金管理 ..........................................................................................................................................24 本讲要点 .................................................................................................................................................................. 24 第一节 现金管理的目标及最佳持有量................................................................................................................. 24 第二节 应收账款及信用政策的制定..................................................................................................................... 26 第三节 存货经济订货量的基本模型及扩展 ......................................................................................................... 26 第四节 营运资金政策的选择................................................................................................................................. 27 华图网校公职课程 第[1]页 客服电话：*** 考试大王淘宝店铺http://shop***3.taobao.com/ QQ:***58 考试大王独家提供高清不加密课件，请认准官方唯一销售QQ***58 本讲要点 金融市场环境 第一讲 金融市场环境 金融市场是理财环境的一部分。企业的理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部 条件。理财环境是企业决策难以改变的外部约束条件，企业财务决策更多的是适应它们的要求和变化， 而不是设法改变它们。财务管理的环境涉及的范围很广，包括一般宏观环境、行业环境、经营环境和 国际商业环境等。这里仅讨论理财环境中的金融市场问题。 一、金融资产的概念 金融资产是指经济发展到一定阶段的产物，是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有权凭证。 例如，你无法建立自己的汽车制造厂，但可以购买大众***的股票，就可以分***的收益。 （1）生产经营资产能产生净收益，而金融资产决定收益在投资者之间的分配。 （2）金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩，金融 资产并不构成社会的实际财富。 二、金融资产的种类 金融资产按其收益的特征分为以下三类： （1）固定收益证券 固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。例如，公司债券的发行人承 诺每年向债券持有人支付固定的利息。有些债券的利率是浮动的，但也规定有明确的计算方法。例如， 某公司债券规定按国库券利率上浮两个百分点计算并支付利息。固定收益证券的收益与发行人的财务状 况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益。 （2）权益证券 权益证券代表***所有权的份额。发行人事先不对持有者做出支付承诺，收益的多少不确定，要看 公司经营的业***净资产的价值，因此其风险高于固定收益证券。权益证券是收益与发行人的财务 状况相关程度高，其持有人非常***的经营状况 （3）衍生证券 华图网校公职课程 第[2]页 客服电话：*** 考试大王淘宝店铺http://shop***3.taobao.com/ QQ:***58 考试大王独家提供高清不加密课件，请认准官方唯一销售QQ***58 衍生证券的种类繁多，并不断创新，包括各种形式的金融期权、期货和利率互换合约。由于衍生品的价 值依赖于其他证券，因此它既可以用来套期保值，也可以用来投机。衍生证***进行套期保值或者 转移风险的工具。 三、资金提供者和资金需求者 金融市场上资金的提供者和需求者主要是居民、企业政.和府。 1.直接金融交易 居民、企业政.和府，参与交易的目的是调节自身的资金余缺，他们之间的交易称为直接金融交易， 也就是企业或政府在金融市场上直接融通货币资金，其主要方式是发行股票或债券。 2.间接金融交易 资金提供者和需求者，通过金融中介（专门从事金融活动的主体，包括银行、***等金融机构） 实现资金转移的交易称为是间接金融交易。 四、金融市场的类型 按照不同的标准，金融市场有不同的分类，我们这里只介绍与企业筹资关系密切几种类型。 （一）货币市场和资本市场 两个市场所交易的证券期限、利率和风险不同，市场的功能也不同。货币市场是短期债务工具交易 的市场，交易的证券期限不超过 1 年；短期利率多数情况下低于长期债务利率；风险相对于资本市场较 小；货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换为现实的货币。资本市场是期限在一 年以上的金融资产交易市场；利率或要求的报酬率较高；风险相对于货币市场大；资本市场的主要功能 是进行长期资金的融通。 （二）债务市场和股权市场 按照证券的索偿权不同，金融市场分为债务市场和股权市场。 债务市场交易的对象是债务凭证，***债券、抵押票据等。 股权市场交易的对象是股票。 （三）一级市场和二级市场 ***交易证券是初次发行还是已经发行分为一级市场和二级市场。 一级市场，也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场。它是新 证券和票据等金融工具的买卖市场。 二级市场，是在证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通所形成的市场，也称流通市场或 华图网校公职课程 第[3]页 客服电话：*** 考试大王淘宝店铺http://shop***3.taobao.com/ QQ:***58 考试大王独家提供高清不加密课件，请认准官方唯一销售QQ***58 次级市场。 （四）场内市场和场外市场 金融市场按照交易程序分为场内市场和场外市场 场内交易市场是指各种证券的交易所。 ***、而由很多拥有证券的交易商分别进行，任何人都可以在交易商的柜台 上买卖证券、价格由双方协商形成。 华图网校公职课程 第[4]页 客服电话：*** 考试大王淘宝店铺http://shop***3.taobao.com/ QQ:***58 考试大王独家提供高清不加密课件，请认准官方唯一销售QQ***58 第二讲 企业财务状况分析 本讲要点 基本财务报表 财务比率分析 杜邦分析体系 第一节 基本财务报表 一、 资产负债表：资产负债表是一张静态报表，它反映的是编表日企业的财务状况。资产负债表分析主 要能为我们提供资产的流动性和变现能力、长短期负债结构和偿债能力、权益资本组成与资本结构、 企业潜在财务风险等信息。 二、 利润表：利润表是反映企业一定时期经营成果的会计报表，是一张动态报表，反映了企业整个经营 期的盈利或亏损情况。一般利润表分为五个部分，按照净利的实现程序一次排列，主要是营业销售 收入、主营业务利润、营业利润、利润总额和税后净利润。 三、 现金流量表：是反映企业一定时期现金流入和现金流出及现金增减变动原因的会计报表。一般包括 三个部分：企业经营活动产生的现金流入和现金流出、企业投资活动产生的现金流入和现金流出、 企业筹资活动产生的现金流入和现金流出。 四、 会计报表附注和财务状况说明书：会计报表附注是为了帮助会计信息使用者和财务分析者更深入理 解会计报表的内容，而对会计报表中有关项目等所作的详细解释。 财务状况说明是以文字形式来阐明企业财务状况的书面性文件，对于进行深入的财务分析具有重要 意义。 一、 偿债能力指标 第二节 财务指标分析 （一） 短期偿债能力指标 1、 流动比率：是流动资产与流动负债的比率。流动比率=流动资产/流动负债×100% 华图网校公职课程 第[5]页 客服电话：*** 考试大王淘宝店铺http://shop***3.taobao.com/ QQ:***58 考试大王独家提供高清不加密课件，请认准官方唯一销售QQ***58 2、 速动比率：是企业速动资产与流动负债的比率。速动比率=速动资产/流动负债×100% 3、 现金流量负债比率：是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度 来反映企业当期偿付短期负债的能力。现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100% （二） 长期偿债能力指标 1、 资产负债率：又称负债比率，是指企业负债总额对资产总额的比率，反映企业资产对债权人权益的 保障程度。资产负债率（负债比率）=负债总额/资产总额×100% 2、 产权比率：也称资本负债率，是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益对 债权人权益的保障程度。产权比率=负债总额/所有者权益总额×100% 3、 已获利息倍数：是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，反映了获利能力对债务偿付的保 障程度。 二、运营能力指标 1、 应收账款周转率：是企业一定时期营业收入（或销售收入）与平均应收账款余额的比率，反映企业 应收账款变现速度的快慢和管理效率的高低。 应收账款周转率（周转次数）=营业收入（销售收入）/平均应收账款余额 2、 存货周转率：是企业一定时期营业成本（或销售成本）与平均存货余额的比率，反映企业生产经营 各环节的管理状况以 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 需要保留的、用于满足企业长期稳定需要的 流动资产。 （二） 流动负债：分为临时性流动负债和自发性流动负债 1、 临时性流动负债：为了满足临时性流动资金需要所发生的负债 2、 自发性流动负债：企业在持续经营中的负债，如商业信用和日常运营中产生的其他应付款。 二、运营资金筹集政策 针对如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源，一般有以下三种政策： （1）配合型筹资政策： 特点：临时性负债满足临时性流动资产，永久性流动资产用长期负债和自发性负债和权益资本来满足。 理想的筹资政策 （2）激进型筹资政策： 特点：临时性负债解决临时性流动资产和部分永久性流动资产，部分永久性流动资产用长期负债和自发 性负债和权益资本来满足。低成本高收益高风险 （3）稳健型筹资政策： 特点：临时性负债解决部分临时性流动资产，部分临时性流动资产和永久性流动资产用长期负债和自发 性负债和权益资本来满足：高成本低收益低风险 华图网校公职课程 第[28]页 客服电话： *** 考试大王淘宝店铺http://shop***3.taobao.com/ QQ:***58 [文章尾部最后500字内容到此结束,中间部分内容请查看底下的图片预览]请点击下方选择您需要的文档下载。

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