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2020 年 11 月 28 日 理财规划师（CHFP）执业能力认证考试考前模拟题 科目：投资规划 不定项选择，50 题，合计 100 分 一．2020 年 8 月，王总（43 岁，年收入为 60 万元，其妻为家庭主妇，儿子今年 10 岁）王 先生和王太太就如何为儿子储备教育金产生了分歧，王先生力推股票而王太太认为风险太 高，所以跟身边的理财规划师咨询，根据已知材料回答下列问题： 1. ***托数量为？ A、1 手 B、100 手 C、100 股 D、1 股 答案：AB 这是股票常识，建议大家小笔资金开一个户，多了解一下，理论学的再多不去实践也不行， 实践是检验真理的唯一标准。 2.沪市某***分配方案为每 10 股送 3 股派 2 元现金，同时每 10 股配 2 股，配股价为 5 元每股，该股股权登记日收盘价为 12 元每股，请问，该股除权参考价为？ A、6.5 B、7.5 C、8.5 D、9.5 答案：C，这个是教材 59 页的例题，沪市的除权参考价=（股权登记日收盘价+配股价*配股 率-派息率）/（1+送股率+配股率），大家知道有这么一回事就行，都是在软件上计算好的， 一般情况下不会出错。 3.沪深 300 被称为反映沪深两个市场整体走势的晴雨表，关于沪深 300 论述，正确的有？ A、沪深 300 指数基日为 1991 年 7 月 15 日，基日点位为 1000 B、沪深 300 样本选择标准为规模大，流动性好的股票 C、沪深 300 指数样本覆盖了沪深市场五成左右的市值 D、沪深 300 样本中，沪市占 171 只，深市占 121 只，并且保持不变 答案：B，这是一个概念题，基准日为 2004 年 12 月 31 日沪深 300 指数样本覆盖了沪深市场 6 成左右的市值需要定期做出调整 4.A 公司上年支付 0.5 元股利，预期本年度股利增长 20%，并且假设以后各年股利增长均为 20%，已知股价 5.5 元，投资者要求收益率为 10%，计算每股价值？ A、5 B、5.5 C、6 D、6、5 答案：C，根据零增长模型，P0=D1/k, 也就是每股价值等于本年股利除以投资者要求回报率 0.5*(1+20%)/10%=6 元 5.某公司一年以后每股支付现金股利 2 元，并将保持 8%速度增长不变，投资者要求收益率 为 12%，请计算按照戈登模型股票的当前价格 A、25 B、50 C、16.67 D、10 答案：B，本题还是给股票估值，简单来说就是计算一下，现在的股票是不是值得买，股票 的估值有绝对估值法和相对估值法，这里考察的是绝对估值法，就***未来的现金流进 行贴现或者说叫折现，在通俗一点就是用我们考试的计算器，知道终值 FV，给你期数 N，你 在假定一个收益率，然后计算初值 PV，最后把所有计算出来的 PV 加起来就是估算出来的股 票的价值。在教材投资规划 69 页，2/(12%-8%)=50 6.已知 Rf=6%，E（Rm）=10%,股票 A 的β为 0.75，B 的β为 2，那么股票 A 的预期收益率为 A、3% B、8% C、9% D、14% 答案：C，本题考查资本资产定价模型，手机电脑洗衣机可以标一个价格，这个我们好理解， 但看不见摸不着的金某某产咋定价呢？有一个天才发明了这种极具创造力的方法，也就是， 投资组合的预期收益率=无风险利率+贝塔系数乘以全市场组合收益率减无风险利率，详情可 见投资规划 P81， 7. 已知 Rf=6%，E（Rm）=10%,股票 A 的β为 0.75，B 的β为 2，那么股票 A 的风险报酬为 A、3% B、8% C、9% D、14% 答案：A 8. 已知 Rf=6%，E（Rm）=10%,股票 A 的β为 0.75，B 的β为 2，那么股票 B 的预期收益率为 A、3% B、8% C、9% D、14% 答案：D 9. 已知 Rf=6%，E（Rm）=10%,股票 A 的β为 0.75，B 的β为 2，那么股票 B 的风险报酬为 A、3% B、8% C、9% D、14% 答案：B 10．请选出基本面分析相关的不正确的论述 A、基本面分析是通过分析历史图表对市场价格的运动的一种方法 B、基本面分析假设市场行为涵盖一切信息 C、基本面分析通常分为微观经济分析、行业分***分析 D、基本面分析***财务分析现金流量表包括三大部分内容：经营活动产生、投资活动 产生和筹资活动产生 答案：ABC，AB 是技术分析，C 应为宏观经济分析 二、王先生夫妇跟身边的理财规划师咨询后决定为孩子的教育金做一个资产配置，关于资 产配置，理财规划师小李为王先生夫妇做了以下分析： 1、假设通货膨胀率 3%，现在的 100 万，20 年后相当于多少钱？（单选） A、36 万 B、44 万 C、54 万 D、67 万 答案 C，惠普金融复利计算器，开机三步走，开机清除年付款，年付款次数调整为 1，N 为 20，PV100，I/YR 为-3，求 FV 得 54.38，A 为通胀率 5%，B 为通胀率 4%，D 为通胀率 2% 2、关于建立一个资产配置定量和定性决策的体系论述，以下不合理的有哪些？（多选） A、投资者应该审查并清楚资产各方面的假设，包括未来的预期回报、风险以及资产种类之 间预期回报的相关性 B、投资者应该选择世面上收益最高的目标资产种类，并且使之能够在一定风险下实现预期 回报的最大化 C、投资者应该按照既定的资产配置方案，长期坚持下去，没有必要阶段性地按照战略性资 产配置的框架对投资组合进行再平衡管理 D、投资者应该制定一个长期的资产配置策略（即战略性资产配置），以反映长期最佳的策 略，未来的资产组合将围绕战略性资产配置的策略实现多元化 答案：BC，B 错在投资者应该选择最适合投资者状况和目标的资产种类，并且使之能够在一 定风险下实现预期回报的最大化，不是选择收益最高的。 C 错在，投资者应该阶段性地按照战略性资产配置的框架对投资组合进行再平衡管理，不是 一个长期一个配置方案和一锤子买卖，要持续不断的进行再平衡。 3、关于资产配置基本含义的论述正确的有？ A 当一种资产的表现连续几年远远好于另外一种资产的表现时，投资者可能对资产配置产生 悲观的态度 B 资产配置的最终结果不依赖投资者在资产种类上的选择和权重，以及具体投资上的判断和 技巧 C 在资产配置的过程中，一个十分重要却常常被忽视的因素是监督并对资产的权重作出调整。 通常情况下，遵循利用资产的周期性价格变化进行再平衡的规则是有效的 D 资产配置主要资产种类的价格可以同时朝一个方向、以大致相似的幅度移动 答案：A C，B 错，因为资产配置的最终结果高度依赖投资者在资产种类上的选择和权重， 以及具体投资上的判断和技巧，D 错，因为资产配置理论的一个基本假设是主要资产种类的 价格不会同时朝一个方向、以大致相似的幅度移动 4．属于财富萌芽阶段的需求的有（） A、住房 B、医疗 C、教育 D、退休养老 答案 AB，CD 属于财富建立阶段需求 5．以下属于资产配置中定量方法的有？ A、估价度量（如实际利率，收益曲线的坡度、市盈率以及市净率 B、基本度量（如经济指标和盈利预测，货币状况，以及工资、物价和生产力发展趋势中的 变化 C、投资者为投资组合选择资产种类和子类 D、投资者在以下几个方面做出假设：未来的预期回报；所考虑资产的风险（以标准差表示）； 每对资产之间未来预期回报的相关性 E、在有效边界上选择适合投资者的组合 答案：CDE，AB 属于资产配置定性评估的描述 6．资产配置中如何同时实现风险最小化和收益最大化涉及的比率包括？ A、夏普比率 B、特雷诺比率 C、常某某 D、索丁诺比率 答案：ABD，如何同时实现风险最小化和收益最大化中涉及的相关概念有，有效边界、夏普 比率、索丁诺比率、特雷诺比率 、均方差优化，没有常某某，常某某是解释资产回报为何 会分组且分布于平均值或统计平均值周围的概念 7．关于资产和投资组合回报的计算方式的论述正确的有？ A、第一步为每一种资产演算出一个市场风险溢价率 B、第二步将风险溢价率和无风险的基准回报率相加 C、第三步选择一个无风险的基准回报率 D、预期回报=市场风险溢价率+无风险的基准回报率 答案：D，回报的计算方式分三步，第一步选择一个无风险的基准回报率，第二步为每一种 资产演算出一个市场风险溢价率，第三步将风险溢价率和无风险的基准回报率相加 8．互相关系数常常被称为相关系数，或相关性，是一种表示两组数据之间关联度的方法， 资产配置中各项资产的相关性表述不正确的有？ A、要投资正相关的资产，预期达到最佳的收益 B、要投资负相关的资产，预期达到最佳的收益 C、要投资零相关的资产，预期达到最佳的收益 D、50%要投资正相关的资产，50%要投资付相关的资产，预期达到最佳的收益 答案：ACD，这个是定义，考察相关性的，资产配置最好是负相关的 9．个人投资者典型的错误行为有？ A、仅关注当前的收入水平 B、以平均表现为基准来预测和衡量近期的资产种类回报 C、过高估计投资组合的多元化水平 D、希望得到保险的保护却不愿意承担费用 答案：ACD，以最佳表现为基准来预测和衡量近期的资产种类回报，不是平均 10．战略性原则包含了资产配置和投资活动的大的、总的方向和目的。战略性原则会对投资 最后的成败与否产生巨大的影响，以下属于战略性应该讨论的问题有？ A、投资者应该如何处理、部署、重视或轻视、避开以及再平衡广泛的资产种类和具体的投 资 B、如何思考投资，以及面对不同投资时不同方法的适用性 C、需要追求或者避免的行为以及投资策略 D、指导什么是有效投资行为，并禁止不恰当的投资行为 答案：ABC，指导什么是有效投资行为，并禁止不恰当的投资行为属于战术性问题 三、陈某某夫妇今年均为 40 周岁，有一个 10 岁的儿子。陈某某是***的创始人，收 入颇丰，年薪 30 万元（税后），另有奖金 50 万元（税后）；陈某某是一名大学教师，收 入稳定，年薪 20 万元（税后），两人均有社保。 陈某某一家的生活比较宽裕，开销也较大。每月基本生活费用约 2 万元，陈某某每年养车 需要支出 5 万元，陈某某每年美容及健身需支出约 2 万元，一家人每年会外出旅游两次， 每次支出 3 万元。此外，每年孝敬双方父母，共需要 20 万元。 陈某某工作繁忙，无暇顾及理财，而陈某某面对名目繁多的理财产品，也难以辨别，所以 大部分资金都选择存在银行，有活期存款 50 万元，定期存款 200 万元。经银行理财经理推 荐购买了比较保守的理财产品 300 万元，债券型基金 100 万元，今年收益为 30 万元。此外， 陈某某拥有两套住房，一套用于自住，现在价值 500 万元，无贷款；另一套用于投资，购 买价格 300 万元，购买于 2018 年 1 月（当月开始还贷），贷款 200 万元，期限为 20 年， 利率为 6%，采用等额本息还款法，现在已升值为 350 万元。陈某某还有一辆价值 50 万元的 汽车。 陈某某家庭的理财目标主要有以下几点： 1、陈某某夫妇希望儿子能够接受良好的教育，计划儿子 18 岁时出国留学，预计需要准备 大学及研究生阶段学费共 300 万元，需要现在建立教育金某某，开始储备； 2、陈某某夫妇除社保外，均未购买商业保险。陈某某虽然现在收入较高，但公司业务受经 济周期影响较大，同时担心自己出现意外，***运营出现问题，影响家庭成员的生活， 所以计划购买一些保险产品； 3、陈某某夫妇希望 55 岁退休，享受晚年生活。夫妇二人对退休后的生活品质要求较高， 考虑到通货膨胀因素，预计退休后每年需要 30 万元，生存至 85 岁。现在需要准备养老基 金，退休前投资收益率为 6%，退休后的投资收益率与通货膨胀率相互抵消，不予考虑。 提示： 信息收集时间为 2019 年 12 月 31 日； 不考虑存款利息收入； 月支出均化为年支出的十二分之一； 不考虑折旧； 计算过程保留两位小数，计算结果保留到整数位。 1. 理财规划建议书的封面包括（ ）。 A 标题 B 出具报告的日期 C 理财规划师本人名字 D 执行该理财规划的单位 答案：A,B,D，理财规划建议书的封面包括三个方面：标题、执行该理财规划的单位、出具 报告的日期。理财规划师本人的名字不用加入到理财规划建议书封面。 2. 理财规划建议书的前言包括（ ）。 A致 B 公司义务 C 免责条款 D 收益率目标 答案：A,B,C，理财规划建议书前言包括：致谢、理财规划建议书的由来、建议书所用资料 的来源、公司义务、客户义务、免责条款、费用标准。 3.在编写陈某某家庭的资产负债表与收入支出表时，对于表头描述正确的是（ ）。 A 陈某某家庭资产负债表的表头应为 2019 年 12 月 31 日 B 陈某某家庭资产负债表的表头为 2019 年 1 月 1 日—2019 年 12 月 31 日 C 陈某某家庭收入支出表的表头应为 2019 年 12 月 31 日 D 陈某某家庭收入支出表的表头为 2019 年 1 月 1 日—2019 年 12 月 31 日 答案：A,D，资产负债表的时间是一个时间点，也就是这个点你有多少资产，本题应为：2019 年 12 月 31 日；收入支出表的时间是一个时间段，一般为一年，本题应为：2019 年 1 月 1 日—2019 年 12 月 31 日。 4.截止到 2019 年 12 月 31 日关于陈某某家庭资产的表述正确的是（ ）。 A 陈某某家庭现金及现金等价物金额为 *** 元 B 陈某某家庭其他金某某产为 *** 元 C 陈某某家庭实物资产 *** 元 D 陈某某家庭总资产为 *** 元 答案：B,D，本题考查客户的资产情况，我们日常展业不可能一下子收集到非常齐全的信息， 我们更不能拿一个小本子跟采访一样，去问客户多少这个资产多少那个资产多少，直接就被 轰出来了。这个要慢工出细活，平时多见客户，加强关系，可能刚开始是转介绍，只说官话， 到后来正常沟通，再后来无话不说，客户就会把一些信息透露给你，我们来看本题 A 选项， 现金及现金等价物=活期储蓄+定期存款=500000+***=*** 元；B 选项，其他金某某 产=理财产品+债券型基金=***+***=*** 元；C 选项，实物资产=自住房+投资房 产+汽车=***+***+500000=*** 元；D 选项，总资产=现金及现金等价物+其他金 融资产+实物资产=***+***+***=*** 元。 5.截止到 2019 年 12 月 31 日关于陈某某家庭负债与净资产的表述正确的是（ ）。 A 陈某某家庭住房贷款负债金额为 *** 元 B 陈某某家庭总负债金额为 *** 元 C 陈某某家庭净资产为 *** 元 D 陈某某家庭负债与净资产总计为 *** 元 答案：A,B,C，本题考查计算，计算是理财的灵魂，配置是理财的骨架，产品是理财的血肉， 不断的调整就是理财的新陈代谢。拿出计算器，开机三步走，开机清除年付款，我们把计算 器年付款次数调成 12，A 选项，商业贷款 2019 年底未还余额：P/YR=12，N=20*12=240，I/YR=6， PV=***，计算 PMT=-14328.62，输入 1，INPUT，24，AMORT，计算 BAL=***.75；陈 先生家庭住房贷款负债金额为 *** 元； B 选项，陈某某家庭的负债只有一项，即住房 贷款，所以陈某某家庭总负债金额为 *** 元； C 选项，净资产=总资产-负债 =***-***=***； D 选项，负债+净资产=总资产，即为 *** 元。 6.收入支出表中关于陈某某家庭收入的数据表述正确的是（ ）。 A 陈某某年收入为 300000 元 B 陈某某年收入为 700000 元 C 陈某某年收入为 800000 元 D 陈某某年收入为 200000 元 答案：C,D，陈某某年收入=工资薪金收入+奖金收入=300000+500000=800000 元；陈某某年 收入均为工资薪金收入，为 200000 元。 7.关于陈某某家庭年支出的数据描述正确的是（ ）。 A 日常生活支出为 20000 元 B 房屋按揭还贷支出为 171943 元 C 旅游支出为 30000 元 D 养车支出为 50000 元 答案：B,D，A 选项，应为 20000*12=240000； B 选项，商业贷款月供：P/YR=12，N=20*12=240， I/YR=6，PV=***，计算 PMT=-14328.62； 2019 年房屋按揭还贷为 14328.62*12=171943； C 选项，旅游支出为 30000*2=60000；D 选项，养车支出为 50000 元。 8.对陈某某家庭收入支出表中的信息描述正确的是（ ）。 A 陈某某家庭投资收入为 300000 元 B 陈某某家庭收入总计为 *** 元 C 陈某某家庭支出总计为 741943 元 D 陈某某家庭年结余为 558057 元 答案：A,B,C,D，A 选项，陈某某家庭投资收入为 300000 元；B 选项，陈某某家庭收入总计 为工资类收入+奖金收入+投资收入=300000+200000+500000+300000=*** 元；C 选项，总 支出=房屋按揭还贷+日常生活支出+养车费用+旅游开支+孝亲费用+其他支出（美容健身） =171943+240000+50000+60000+200000+20000=741943 元；D 选项，年结余 =***-741943=558037 元。 9.关于陈某某家庭财务比率表的描述正确的是（ ）。 A 陈某某家庭投资与净资产比率为 55% B 陈某某家庭负债比率为 14% C 陈某某家庭负债收入比率为 13% D 陈某某家庭流动性比率为 40 答案：A,C,D，A 选项，投资与净资产比率=投资资产/净资产=***/*** =55%； B 选项，负债比率=负债总额/总资产=***/***=12%； C 选项，负债收入比率=年负 债支出/年税后收入=171943/***=13%； D 选项，流动性比率=流动性资产/每月支出 =***/（741943/12）=40。 10.关于结余比率的说法正确的是（ ）。 A 可以通过降低支出的方式，提高结余比率 B 陈某某家庭结余比率为 43% C 结余比率可以反映陈某某家庭提高其净资产的能力 D 陈某某家庭的结余比率过低 答案：A,B,C，A 选项，结余比率=年结余/年税后收入。降低支出的方式可以增加年结余， 从而提高结余比率；B 选项，陈某某家庭结余比率=558057/***=43%；C 选项，结余比率 可以反映客户提高其净资产的能力，反映客户财富积累程度的快慢，结余比率越大客户财富 积累程度越快，反之越慢。D 选项，月结余的参考值一般保持在 30%较适宜。陈 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 每年需要 300000 元生活 费，55 岁退休生存到 85 岁共 30 年，需要 300000*30=*** 元。 29.如果陈某某从现在开始将定期存款和债券基金中的 200 万元作为退休金启动资金，投资 一个收益率为 8%的基金，每年再投入一笔资金，则下列说法正确的是（ ）。 A 如果每年年末投入，则需要 97806.81 元 B 如果每年年初投入，则需要 90561.87 元 C 如果每年年末投入，则需要 90561.87 元 D 如果每年年初投入，则需要 97806.81 元 答案：A,B,还是开机三步走，如果每年年末投入，则 P/YR=1，N=15，I/YR=8，PV=-***， FV=***，计算 PMT=-97806.81；如果每年年初投入，则先设置期初模式 Beg，N=15，I/YR=8， PV=-***，FV=***，计算 PMT=-90561.87。 30.陈某某家庭计划筹备退休养老金，下列理财工具不适合的是（ ）。 A 期货 B 商业保险 C 基金 D 债券 答案：A,养老金的投资工具风险不宜过大，所以期货不适合。 [文章尾部最后500字内容到此结束,中间部分内容请查看底下的图片预览]请点击下方选择您需要的文档下载。

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