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北交所基本规则（试行）解读

一、 北交所投资者准入要求

北交所投资者准入门槛进一步放宽。相比于精选层，北交所的投资者准入门槛进一步放宽，除至少两年证券交易经验未变以外，个人投资者前20个交易日日均资产由不低于100万某某降低至不低于50万某某，机构投资者则由资产不低于100万某某降低至无资产规模要求。调整之后，北交所投资者准入门槛对标科创板且仅次于主板与创业板。根据北交所介绍，开市后合计可参与北交所交易的投资者也超400万某某，流动性与活跃度有望进一步提升。

（一）个人投资者申请

1.申请权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币50万某某（不包括投资者融资融券融入的资金和证券）；

2.参与证券交易24个月以上。

（二）机构投资者申请

机构投资者无资金准入门槛，申请参与北交所股票交易应当符合法律法规及北交所业务规则的规定。

二、新三板合格投资者交易权限平移北交所规则

1.新三板一类合格投资者可交易全国股转系统基础层、创新层***股票及北交所***股票；2.新三板二类合格投资者可交易全国股转系统创新层***股票及北交所***股票；3.新三板四类合格投资者可交易全国股转系统和北交所优先股股票；4.因新三板创新层投资者准入资金门槛由150万某某调整为100万某某，故前期已开通精选层交易权限的投资者，其交易权限范围将自动扩大到创新层股票;5.北交所开市后，具有新三板交易权限的投资者，其交易权限范围将包含北交所股票；6.北交所开市交易前，新三板一类合格投资者和二类合格投资者仍可交易全国股转系统精选层股票。

三、北交所发行上市规则

北交所审核发行更加高效，中小企业上市时间进一步缩短。北交所的发行上市采用注册制，其中监管审核时间最长为2个月+20个工作日，与科创板和创业板最长3个月时间基本一致；***问询回复环节，北交所规定最长不超过2个月，快于科创板与创业板的3个月，审核时限进一步压缩。

（一）申请公开发行并上市的条件

1.在股转系统连续挂牌满12个月的创***；

2.最近一年期末净资产不低于5000万某某；

3.向不特定合格投资者公开发行的股份不少于100万某某，发行对象不少于100人；

4.公开发行后，公司股本总额不少于3000万某某，发行股份不少于100万某某；

5.公开发行后，公司股东人数不少于200人，公众股东持股比例不***股本总额的25%；公司股本总额超过4亿元的，公众股东持股比例不***股本总额的10%；

6.符合证监会规定的发行条件。

（二）市值及财务指标（至少符合一项）

1.预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万某某且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万某某且加权平均净资产收益率不低于8%；

2.预计市值不低于4亿元，最近两年营业收入平均不低于3亿元，且最近一年营业收入增长率不低于30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正；

3.预计市值不低于8亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%；

4.预计市值不低于15亿元，最近两年研发投入合计不低于5000万某某。

（三）限售管理?

1.控股股东、实际控制人 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 日的9:15至9:25为开盘集合竞价时间，9:30至11:30、13:00至14:57为连续竞价时间，14:57至15:00为收盘集合竞价时间。

（四）涨跌幅

对股票价格实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为30%。

（注：股票上市交易首日、 退市整理期首日均无价格涨跌幅限制）

（五）关于申报时间：

1.北交所接受交易参与人竞价交易申报的时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00；

2.每个交易日9:20至9:25的开盘集合竞价阶段、14:57至15:00的收盘集合竞价阶段，北交所交易主机不接受撤销申报；在其他接受申报的时间内，未成交申报可以撤销；

3.可以调整接受申报的时间。

（六）大宗交易

1.股票交易单笔申报数量不低于10万某某，或者交易金额不低于100万某某人民币的，可以采用大宗交易方式。北交所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额；

2.北交所接受成交确认申报的时间为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:30；

3.成交确认申报应包括证券账户号码、证券代码、交易单元代码、证券营业部识别码、买卖方向、申报数量、申报价格、成交约定号、对手方交易单元代码和对手方证券账户号码等内容；

4.每个交易日的15:00至15:30为大宗交易的成交确认时间；

5.有价格涨跌幅限制的股票，大宗交易的成交价格由买卖双方在当日价格涨跌幅限制范围内确定。无价格涨跌幅限制的股票，大宗交易的成交价格应当不高于前收盘价的130%或当日已成交的最高价格中的较高者，且不低于前收盘价的70%或当日已成交的最低价格中的较低者；

6.可以调整接受申报的时间。

（七）停、复牌

1.无价格涨跌幅限制的股票竞价交易出现下列情形之一的，北交所可以对其实施盘中临时停牌：

盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的；

盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过60%的。

2.单次临时停牌的持续时间为10分钟，股票停牌时间跨越14:57的，于14:57复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

3.证券开市期间临时停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易。

4.按照上述规定临时停牌的，停牌期间可以申报，也可以撤销申报；复牌时对已接受的申报实行集合竞价，临时停牌期间不揭示集合竞价参考价、匹配量、未匹配量。

（八）交易公开信息

1.有价格涨跌幅限制的股票竞价交易属于下列情形之一的，北交所分别公布相关股票当日买入、卖出金额最大5家会员证券营业部或交易单元的名称及其各自的买入、卖出金额：

当日收盘价涨跌幅达到±20%的各前5只股票；

当日价格振幅达到30%的前5只股票；

当日换手率达到20%的前5只股票；

收盘价涨跌幅、价格振幅或换手率相同的，依次按成交金额和成交量选取。

2.股票竞价交易出现下列情形之一的，属于异常波动，北交所公告该股票异常波动期间累计涨跌幅、成交量和成交金额，以及异常波动期间累计买入、卖出金额最大5家会员证券营业部或交易单元的名称及其各自的买入、卖出金额：

最近3个有成交的交易日以内收盘价涨跌幅偏离值累计达到±40%；

中国证监会或者北交所认定属于异常波动的其他情形。

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