以下为《货币资金质量分析》的无排版文字预览，完整格式请下载

下载前请仔细阅读文字预览以及下方图片预览。图片预览是什么样的，下载的文档就是什么样的。

一、流动资产结构分析

海天味业2019年资产总额为2,475,388.8万元，其中流动资产为2,026,936.7万元，主要分布在货币资金、交易性金融资产、存货等环节，分***流动资产合计的66.38%、24.07%和8.89%。2020年资产总额2,953,362.0万元，其中流动资产为2,420,013.7万元，主要分布在货币资金、交易性金融资产、存货等环节，分***流动资产合计的70.07%，20.89%和8.68%。

//

二、货币资金质量分析

货币资金规模的恰当性—分析货币资金的运用质量

根据合并资产负债表显示，2019年海天味业货币资金约135.56亿，占公司总资产的54.76%；2020年货币资金约169.58亿元，占公司总资产的57.42%，较上年货币资金占比增长2.66%。

首先，从资产规模来看，该公司资产合计由2020年年初的247.54亿增加到年末的295.34亿，总体规模较大，因此货币资金规模也相应较大；从业务收支规模来看，母公司2019年总营业收入约197.97亿，2020年增长至227.92亿左右，综上数据，该公司营业收入的绝对值较大，导致以货币资金形式的资产较多。此外，公司主要采用“先款后货”的结算方式占用顾客部分资金，以保障本司现金流的充裕性。

其次，从发展战略来看，自2019年开始第三个“五年计划”，公司在市场发展、生产布局、品牌提升、人力资源改革等方面做了许多工作：推动网络营销拓展线上新零售业务，加大自主知识产权科研项目力度，建立薪酬激励体系以及信息智能化改造等等。因此，公司需要充裕的资金流来保证未来五年计划的高质量完成。

最后，从资金需求来看，公司2019年需支付派发的现金股利约26亿元，2020年需支付派发的现金股利约29亿元；此外，2020年公司以16，917.50万元人民币价格收购合肥燕庄食用油有限***67.00%的股权。因此，公司需要充裕的资金流为股利派发和收购业务做准备，同时也解释了海天味业2020年较2019年货币资金占比下降。

综上来看，公司的货币资金储备率非常高，且与***改革扩张型的战略格局相契合。但需要强调的是，长期过多的货币资金存量会造成投资机会的浪费，还会增加企业的筹资成本。因此，公司下一步应积极寻找新的投资方向，适度进行新的战略布局和调整，以提高资金的整体利用效率。

货币资金的币种构成及其自由度—分析货币资金的构成质量

/

根据海天集团合并报表的货币资金项目显示，2019年集团持有可支配资金约134亿，占比99.85%，其中集团年末持有的银行存款包括可以随时提前支取的定期存款；其他货币资金（占比0.15%）为高明海天和江苏海天存放在银行的信用保证金，其使用权限受到限制。2020年集团持有可支配资金约155亿，占比91.5%，较上年下降8.35%，主要是集团在2020年年末持有的银行存款中将13亿元人名币改为不可提前支取的定期存款以获取利息收入；使用受到限制的其他货币资金为高明海天和江苏海天存放在银行的信用保证金，变动较小，可忽略不计。

综上来看，海天集团货币资金的自由度较高，短期偿债能力及实际支付能力均较强，经营风险较小。但是，过大的资金持有量也从侧面反映出管理层的投资决策水平有待提升，推测与2020年度财务负责人员的离任***财务长期战略的失衡有着一定的联系。

3.货币资金规模的持续性—分析货币资金的生成质量

/

首先，从公司的经营活动来看，海天味业依靠“ 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 降所致。目前集团只将多余的货币资金投于银行的理财产品，虽然信用风险较小，但是造成了投资机会的浪费，且近两年的收回金额在持续下降，管理层应当适当***财务战略布局，提高资金的使用效率。此外，“三五计划”中技术、信息创新变革的战略***对研发的投入加大，固定资产的投入也不断增高，***投资活动的现金流呈现一定的波动性。

最后，从公司的筹资活动来看，公司每年配发大量的现金股利（见下图），***的现金规模整体需求较大。此外，2020年海天味业通过短期借款的方式以

16，917.50万元人民币收购合肥燕庄食用油有限***67.00%的股权，***筹资活动的现金流呈现大幅度上升的趋势。

/

[文章尾部最后300字内容到此结束,中间部分内容请查看底下的图片预览]

以上为《货币资金质量分析》的无排版文字预览，完整格式请下载

下载前请仔细阅读上面文字预览以及下方图片预览。图片预览是什么样的，下载的文档就是什么样的。