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章节内容导图：

第二节 财务管理目标

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知识点——财务管理目标理论

观点一：利润最大化：以实现利润最大化为目标

观点三：股东财富最大化 （核心理论）

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观点四：公司价值最大化

优点

缺点





? 考虑了取得报酬的时间（货币时间价值）

? 考虑了风险与报酬

? 将企业长期、稳定的发展和持续获利能力放在首

? 用价值替代价格，避免外界市场因素的干扰



位 过于理论化、不易操作



【注】在负债价值不变，不追加股权投资情况下，公司价值最大化等于股东财富最大化。 观点五：相关者利益最大化

【内涵】

①强调 风险与报酬的均衡 (考虑货币时间价值和风险 )

②强调 股东的首要地位（股东依然是核心，不能忽视利益相关者）

③强调对代理人的监督和控制……

【优点】

①有利于企业长期稳定发展

②体现合作共赢价值理念

③是一个多元化、多层次的目标体系

④体现了前瞻性和现实性的统一

各种财务管理目标之间的关系：

? 各种财务管理的目标都以股东财富最大化为基础

? 以股东财富最大化为核心和基础 ，还应该考虑利益相关者的利益。

货币时间价值

风险与收益



利润最大化

×

×



每股收益最大化

×

×



股东财富最大化

√

√



公司价值最大化

√

√



相关者利益最大化

√

√





【例题·单选题】若***以股东财富最大化作为财务管理目标，则衡量股东财富大小的最直观的指标是（ ）。（ 2019年）

A. 净利润

B. 净资产收益率 C. 每股收益

D. 股价

【答案】 D

【解析】在***，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

【例题·单选题】与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是

（ ）。（ 2018年）

A. 对债权人的利益重视不够 B. 容易导致企业的短期行为 C. 没有考虑风险因素

D. 没有考虑货币时间价值

【答案】 A

【解析】股东财富最大化目标强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，所以选择选项 A。

【例题·单选题】下列财务管理目标中，容易导致企业短期行为的是（ ）。（ 2018年）

A. 相关者利益最大化 B. 企业价值最大化C. 股东财富最大化D. 利润最大化

【答案】 D

【解析】由于利润指标通常按年计算，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现，所以可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

【例题·单选题】下列有关企业财务管理目标的表述中，错误的是（ ）。（ 2017年） A. 企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足

B. 相关者利益最大化目标认为应当将除股东之外的其他利益相关者至于首要地位C. 利润最大化目标要求企业提高资源配置效率

D. 股东财富最大化目标比较适用于***

【答案】 B

【解析】相关者利益最大化目标，强调股东的首要地位，并强调其企业与股东之间的协调关系。所以选项 B错误。

【例题·判断题】公司以股东财富最大化作为财务管理目标，意***创造的财富应首先满足股东期望的回报要求，然后再考虑其他利益相关者。（ ）（ 2020年）

【答案】×

【解析】以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。***法都规 定，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。企业必须缴 税、给职工发工资、给顾客提供他们满意的产品 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 容：对员工的责任、对债权人的责 任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任。

第三节 财务管理环节

章节内容导图：

知识点——事前环节：计划与预算

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知识点——事中环节：决策与控制

知识点——事后环节：分析与考核

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【例题·单选题】按照财务战略目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的是（ ）。（ 2020年）

A. 财务决策B. 财务控制C. 财务分析D. 财务预算

【答案】 A

【解析】财务决策是指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。答案选 A。

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