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一、宏观经济周期的判断

宏观经济周期一般经历四个阶段，即萧条、复苏、繁荣、衰退。从GNP的下降开始算起，

首先经历GNP处于下降的衰退阶段，下降至最低点为萧条阶段，然后经过不断回升的复苏阶段，达到欣欣向荣的繁荣阶段，繁荣之后又孕育着衰退的再次来临。如此循环往复，周而复始，其中每四个阶段构成一个经济周期。

在目前错综复杂的经济环境中，准确判断当前中国经济周期所处阶段将有助于政府部门更准确地把握当前宏观经济形势的变化，适时适度地制定和调整宏观经济政策，以确保中国宏观经济平稳较快持续增长。本文试图从实际GDP、货币供应量、物价指数三个层面对中国经济周期阶段进行分析，以求对当前经济形势作出较为准确的判断。

（一）实际GDP

数据来源：国家统计局 中国经济网

从图表看出，从2013年起，我国实际GDP增长率出现下降，并且逐年下降。直到2017年经济增长率出现短期增长，同比2016年上涨0.1个百分点，但已是疲软状态，之后经济增长率继续下降。根据预测2020年，我国经济运行稳中向好的基本趋势不变，GDP增速与上年基本持平，保持平稳较快发展。从定性因素上分析，经济平稳较快发展背后的原因主要有三个方面：第一，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，同时也进入了微幅波动阶段。随着我国经济规模和GDP基数大幅提高，宏观经济对外部冲击的敏感性有所减弱。我国政府对经济调控的手段逐渐成熟，宏观把控能力日臻完善。因此，2020年GDP仍将保持平稳较快发展。第二，经测算，2020年中国潜在经济增长率微幅下滑，因此，若国家不出台强有力的刺激政策，那么我国经济实际增速将在其潜在增长轨迹上运行。第三，美国、欧元区以及日本采取降息、扩表等措施，总体有利于我国外部需求的增加，从而带动我国出口增长；中美双方谈判取得阶段性进展，经贸摩擦导致的负面影响有所减缓。

（二）货币供应量

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数据来源：中国人民银行 国家统计局

根据图表显示，近几年货币供应量M2逐年增加，政府采取宽松的货币政策，以刺激经济增长。2020广义货币M2首次突破了200万某某，达到了202.31万某某，而且今年3、4月份广义货币增速加快。原因就在疫情一起笼罩下的世界经济陷入了集体性衰退，而在这个过程中，绝大多数的企业都出现经营困难的问题。我们今年六保工作中更是把保就业放在重中之重，国家放松货币政策，就是为了国家稳增长实则是保就业。

（三）物价指数

数据来源：中国经济网

有图所知，2017年开始CPI逐年上升，此同时在2020年初期，我国CPI指数也经历了先升后降，表明我国在2020年初由于疫情居民消费水平有所下降，经济增长的动力缺乏。

综上所述，，因为全球经济下行和新冠疫情的影响，我认为从总体来看我国经济增长速度缓慢，正处于衰退阶段。

洽洽***股票分析

洽洽***成立于2001年8月9日，位于XX市国家级经济技术开发区，主要生产坚果炒货类、焙烤类和薯片类等休闲食品。洽洽食品（002557）于2011年3月2日在*_**挂牌上市。2011年6月1日，洽洽食品启动品牌新形象“更时尚、更快乐”。

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1446.04

710.07

1057.34



筹资活动现金流量净额

-27.01

-173.48

96.73

-324.34



由表可知，有经营活动产生的现金流量净额了解到，好想你况洽洽***收到销售商品所收到的现金多，说明好***的销售经营情况比恰恰***的好。再有投资现金流量净额了解到，恰恰***相对于好***更加注重对外投资。根据投资活动现金流量净额了解到，好***筹资活动现金流量净额为负，而恰恰***为正，可以推测出好***可能是大多以以发行股票方式进行筹资，因为股票发行费用比较昂贵。而你恰恰***更多的，应该是以发行企业债券进行筹资。

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