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分类号： Ｆ０６２．６ 密级： 公开 ｜』Ｉ ＩＩ ＩＩＩ ＩＩＩ Ｉ ＩＩＩ Ｉ Ｉ Ｉ Ｉ ＩＩ Ｊ０ １ ３ １ ６ ５ ５ 学校代码： 学 号： １０６９７ ２０１３３１７３７ Ｊ ｃ龙某某 Ｎｏｒｔｈｗｅｓｔ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ 硕士专业学位ｉ人文 Ｄｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎ ｆｏｒ ｔｈｅ Ｐｒｏｆｅｓｓｉｏｎａｌ Ｄｅｇｒｅｅ ｏｆ Ｍａｓｔｅｒ 学科名称： 工商管理 专业学位类别： 工商管理硕士 作 者： 刘某某 指导老师： 朱某某副教授 万方数据 西北大学学位评定委员会 二。一七年 Ｉｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌｌ州眦帆 西北大学学位论文知识产权声明书 Ｊ１０ １ ３ １ ６５５， 本人完全了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文的规定。学校 有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许 论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可以将本学位论文的全部或部分内 容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存 和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所等机构将本学位论 文收录到《中国学位论文全文数据库》或其它相关数据库。 保密论文待解密后适用本声明。 学位论文作者签名：墨ｌ垄指导教师签 矽ｎ年６只｝夕Ｂ 西北大学学位论文独创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及 取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，本 论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得西北大 学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对 学位论文作者签名：参１为 纱／殍舌月／矽日 万方数据 摘要 摘要 ２００９年以来，在地方政府与平台企业的推动下，平台债急剧扩张。虽然中央政府多 次出台政策文件规范城投债务，但由于”多头管理，政出多门”的监管背景，导致各项措 施其实很难落实到位。截止２０１４年末，地方政府总负债高达３０．２８万亿元，在当前经 济下行的大背景下，已成为不可忽视的金融风险隐患。 本文以ＹＬ***为研究对象，结合国家及地方宏观政策，总结和借鉴全国成熟 ***的运作经验。在此基础上，深入挖掘ＹＬ***的成立背景、公司职能、决 策机制、各业务板块运营情况、债权债务情况及存在的问题等，分析ＹＬ***债务 问题及其成因，***债务化解方案，***发展战略、体制机制、管控模式、风 险防控及制度体系等方面建立一套系统的整改方案，从而***未来的发展方向及思 路。 ＹＬ***作为政府融资平台，可作为全国１００００多家***的代表，通过对 ＹＬ***债务问题的化解及防控体系的建立，提出战略转型的初步思路，使其逐步走 上健康可持续发展的道路，并为全国存在类似问题的***提供参考依据 关键词：债务问题战略转型防控体系 研究类型：应用研究 万方数据 西北大学硕士学位论文 Ａｂｓｔｒａｃｔ Ｓｉｎｃｅ ２００９，ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ，ｄｒｉｖｅｎ ｂｙ ｔｈｅ ｌｏｃａｌ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ ａｎｄ ｐｌａｔｆｏｒｍ ｏｆ ｄｅｂｔ ｅｘｐａｎｄｅｄ ｄｒａｍａｔｉｃａｌｌｙ．Ａｌｔｈｏｕｇｈ ｔｈｅ ｃｅｎｔｒａｌ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ ｕｄｉｃ ｄｅｂｔ ｉｓｓｕｅｄ ｐｏｌｉｃｙ ｄｏｃｕｍｅｎｔｓ ｓｐｅｃｉｆｉｃａｔｉｏｎ ｆｏｒ ｍａｎｙ ｔｉｍｅｓ，ｂｕｔ ａｓ ａ ｒｅｓｕｌｔ ｏｆ”ｂｕｌｌ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，ｃｏｎｆｌｉｃｔｉｎｇ ｐｏｌｉｃｉｅｓ ｆｒｏｍ ｄｉｆｆｅｒｅｎｔ ｄｅｐａｒｔｍｅｎｔｓ”ｒｅｇｕｌａｔｏｒｙ ｂａｃｋｇｒｏｕｎｄ，ｌｅａｄ ｔｏ ａ ｖａｒｉｅｔｙ ｏｆ ｍｅａｓｕｒｅｓ ｉｎ ｆａｃｔ ｉｔ ｉｓ ｄｉｆｆｉｃｕｌｔ ｔｏ ｐｕｔ ｉｎ ｐｌａｃｅ．Ａｓ ｏｆ ｌａｔｅ ２０１４，ｔｈｅ ｔｏｔａｌ ｌｉａｂｉｌｉｔｉｅｓ ａｓ ｈｉｇｈ ａｓ ３０．２８ ｔｒｉｌｌｉｏｎ ｙｕａｎ ｏｆ ｌｏｃａｌ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ，ｉｎ ｔｈｅ ｃｏｎｔｅｘｔ ｏｆ ｔｈｅ ｃｕｒｒｅｎｔ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｄｏｗｎｔｕｒｎ，ｈａｓ ｂｅｃｏｍｅ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｒｉｓｋｓ ｃａｌｌ ｎｏｔ ｂｅ ｉｇｎｏｒｅｄ． Ｂａｓｅｄ ｏｎ ＹＬ ｃｉｔｙ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｇｒｏｕｐ ａｓ ｔｈｅ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｏｂｊ ｅｃｔ，ｃｏｍｂｉｎｉｎｇ ｗｉｔｈ ｔｈｅ ｎａｔｉｏｎａｌ ａｎｄ ｌｏｃａｌ ｍａｃｒｏ ｐｏｌｉｃｉｅｓ，ｓｕｍｍａｒｉｚｅ ａｎｄ ｄｒａｗ ｌｅｓｓｏｎｓ ｆｒｏｍ ｔｈｅ ｍａｔｕｒｅ ｃｉｔｙ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｃｏｍｐａｎｙ ｏｐｅｒａｔｉｏｎ ｅｘｐｅｒｉｅｎｃｅ ｉｎ ｔｈｅ ｃｏｕｎｔｒｙ．Ｏｎ ｔｈｉｓ ｂａｓｉｓ，ｉｎ—ｄｅｐｔｈ ｅｘｃａｖａｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｅ ＹＬ ｃ埘 ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｇｒｏｕｐ ｗａｓ ｆｏｕｎｄｅｄ ｂａｃｋｇｒｏｕｎｄ，ｃｏｒｐｏｒａｔｅ ｆｕｎｃｔｉｏｎ，ｄｅｃｉｓｉｏｎ—ｍａｋｉｎｇ ｍｅｃｈａｎｉｓｍ， ｔｈｅ ｂｕｓｉｎｅｓｓ ｓｅｃｔｏｒ ｏｐｅｒａｔｉｏｎｓ，ｃｒｅｄｉｔｏｒ’Ｓ ｒｉｇｈｔｓ ｄｅｂｔ ｓｉｔｕａｔｉｏｎ ａｎｄ ｔｈｅ ｅｘｉｓｔｉｎｇ ｐｒｏｂｌｅｍｓ， ａｎａｌｙｓｉｓ ｏｆ ＹＬ ｃｉｔｙ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｇｒｏｕｐ ｄｅｂｔ ｐｒｏｂｌｅｍ ａｎｄ ｉｔｓ ｃａｕｓｅｓ，ｐｕｔ ｆｏｒｗａｒｄ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ’Ｓ ｄｅｂｔｓ ｓｏｌｕｔｉｏｎ，ａｎｄ ｆｒｏｍ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｓｔｒａｔｅｇｙ，ｓｙｓｔｅｍ ｍｅｃｈａｎｉｓｍ，ｔｈｅ ｃｏｎｔｒｏｌ ｍｏｄｅ，ｒｉｓｋ ｃｏｎｔｒｏｌ ａｎｄ ｓｙｓｔｅｍ ｉｍｐｒｏｖｅｍｅｎｔ ｓｃｈｅｍｅ，ｅｓｔａｂｌｉｓｈ ａ ｓｙｓｔｅｍ ｔｏ ｅｓｔａｂｌｉｓｈ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ’Ｓ ｆｕｔｕｒｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｄｉｒｅｃｔｉｏｎ ａｎｄ ｔｒａｉｎ ｏｆ ｔｈｏｕｇｈｔ． ＹＬ ｃｉｔｙ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｇｒｏｕｐ ａｓ ｔｈｅ ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｐｌａｔｆｏｒｍ，ｔｈｅ ｐｌａｔｆｏｒｍ ｃａｎ ｂｅ ｕｓｅｄ ａｓ ｔｈｅ ｎａｔｉｏｎａｌ ｍｏｒｅ ｔｈａｎ １ ００００ ｒｅｐｒｅｓｅｎｔａｔｉｖｅｓ ｏｆ ｔｈｅ ｃｏｍｐａｎｙ，ｂｙ ｒｅｓｏｌｖｉｎｇ ｔｈｅ ＹＬ ｃｉｔｙ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｇｒｏｕｐ ｄｅｂｔ ｐｒｏｂｌｅｍ ａｎｄ ｔｈｅ ｅｓｔａｂｌｉｓｈｍｅｎｔ ｏｆ ｐｒｅｖｅｎｔｉｏｎ ａｎｄ ｃｏｎｔｒｏｌ ｓｙｓｔｅｍ，ｐｕｔｓ ｆｏｒｗａｒｄ ｔｈｅ ｐｒｅｌｉｍｉｎａｒｙ ｉｄｅａｓ ｏｆ ｓｔｒａｔｅｇｉｃ ｔｒａｎｓｆｏｒｍａｔｉｏｎ，ｍａｋｅ ｉｔ ｓｔｅｐ ｂｙ ｓｔｅｐ ｏｎ ｔｈｅ ｐａｔｈ ｏｆ ｈｅａｌｔｈｙ ａｎｄ ｓｕｓｔａｉｎａｂｌｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ，ａｎｄ ｐｒｏｖｉｄｅ ａ ｒｅｆｅｒｅｎｃｅ ｆｏｒ ｓｉｍｉｌａｒ ｐｒｏｂｌｅｍｓ ｏｆ ｔｈｅ ｎａｔｉｏｎ’Ｓ ｐｌａｔｆｏｒｍ ｃｏｍｐａｎｙ ｂａｓｉｓ． Ｋ ｅ ｙ Ｗ ｏ ｒ ｄ Ｓ：ｄｅｂｔ ｐｒｏｂｌｅｍ ｓｔｒａｔｅｇｙ ｔｒａｎｓｆｏｒｍａｔｉｏｎ Ｒｅｓｅａｒｃｈ Ｔｙｐｅ：Ａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎ Ｒｅｓｅａｒｃｈ ｐｒｅｖｅｎｔｉｏｎ ａｎｄ ｃｏｎｔｒｏｌ ｓｙｓｔｅｍ ＩＩ 万方数据 摘要 目录 摘要…………………………………………………………………………………………………………………………．Ｉ ＡＢＳＴＲＡＣＴ………………………………………………………………………………………………………………ＩＩ 第一章导论…………………………………………………………………………………．１ １．１选题背景与意义…………………………………………………………………………１ １．１．１选题的背景…………………………………………………………………………．１ １．１．２选题的意义…………………………………………………………………………．２ １．２研究内容与方法…………………………………………………………………………２ １．２．１研究的内容…………………………………………………………………………．２ １．２．２研究的方法…………………………………………………………………………．３ １．３研究的思路与框架………………………………………………………………………３ １．３．１研究的思路…………………………………………………………………………．３ １．３．２研究的框架…………………………………………………………………………．３ １．４本文的主要贡献………………………………………………………………………．．５ 第二章***债务问题理论综述…………………………………………………………６ ２．１***债务问题描述…………………………………………………………………６ ２．１．１***债务问题…………………………………………………………………．６ ２．１．２***债务成因分析……………………………………………………………．７ ２．２***债务解决思路…………………………………………………………………９ ２．２．１***解决债务流程……………………………………………………………．９ ２．２．２政策性体制革新解决………………………………………………………………１０ ２．２．３国内***债务问题应对经验…………………………………………………１２ ２．３国内***运营模式及发展趋势…………………………………………………．１３ ２．３．１基础设施建设方面…………………………………………………………………１３ ２．３．２其他重点业务情况…………………………………………………………………１４ ２．３．３拓展业务发展情况…………………………………………………………………１４ 第三章ＹＬ***债务现状、问题及成因………………………………………………１６ ３．１ ＹＬ***情况概况…………………………………………………………………１６ ＩＩＩ 万方数据 西北大学硕士学位论文 ３．１．１ＹＬ***简介…………………………………………………………………．１６ ３．１．２ＹＬ***组织机构……………………………………………………………．１６ ３．２ ＹＬ***运营情况…………………………………………………………………１８ ３．２．１ ＹＬ***主营业务……………………………………………………………１８ ３．２．２ ＹＬ***决策机制流程………………………………………………………２１ ３．２．３ ＹＬ***资产债务情况………………………………………………………２３ ３．３ＹＬ***债务问题问题……………………………………………………………２５ ３．３．１政府“金融杠杆”的失控风险问题…………………………………………………２６ ３．３．２净资产不足与融资规模的风险问题………………………………………………２６ ３．３．３ ＹＬ***面临信用评级下调风险……………………………………………２６ ３．３．４ ＹＬ***负债率加大风险问题………………………………………………２６ ３．３．５ ＹＬ***负债违约风险问题…………………………………………………２７ ３．４ ＹＬ***债务问题成因……………………………………………………………２７ ３．４．１宏观政策方面造成债务问题………………………………………………………２７ ３．４．２城投体制方面造成债务问题………………………………………………………２７ ３．４．３统建项目方面造成债务问题………………………………………………………２９ ３．４．４自营项目方面造成债务问题……………………………。………………………３２ 第四章ＹＬ***债务问题管理方案设计………………………………………………３９ ４．１当前债务的化解方案…………………………………………………………………．３９ ４．２构建债务问题防控长效机制…………………………………………………………４２ ４．２．１完善财政政策………………………………………………………………………４２ ４．２．２公司战略调整………………………………………………………………………４３ ４．３加快业务板块转型……………………………………………………………………．４５ 第五章ＹＬ***债务问题管理方案保障措施…………………………………………．４８ ５．１从法律政策层面进行保障……………………………………………………………．４８ ５．１．１树立依法治企理念…………………………………………………………………４８ ５．１．２完善法人治理结构…………………………………………………………………４８ ５．２从公司管控层面进行保障……………………………………………………………．４８ ５．２．１管控模式设计原则…………………………………………………………………４９ ５．２．２合理调整内部职能部门……………………………………………………………４９ ＩＶ 万方数据 摘要 ５．２．３规范对全***管控……………………………………………………………４９ ５．２．４加强对控股、参***管控……………………………………………………５０ ５．３从风险防范层面进行保障……………………………………………………………．５０ ５．３．１风险应对策略………………………………………………………………………５０ ５．３．２风险预防模型………………………………………………………………………５２ ５．４从项目管理层面进行保障……………………………………………………………．５２ ５．４．１***总部节点管控……………………………………………………………５２ ５．４．２科学制定项目推进计划……………………………………………………………５３ ５．４．３广泛采用ＥＰＣ管理………………………………………………………………．５３ ５．５从公司管理制度层面进行保障………………………………………………………．５４ ５．５．１强化制度执行力……………………………………………………………………５４ ５．５．２健全制度管理工作体系……………………………………………………………５４ 第六章结论与展望…………………………………………………………………………５６ 参考文献……………………………………………………………………………………。５７ 致谢………………………………………………………………………………………………………………………．．５９ Ｖ 万方数据 摘要 第一章导论 １．１选题背景与意义 １．１．１选题的背景 我国最初的城市基础设施建设的资金大都来自于财政拨款，其中主要是国家政策拨 款的资金，另一部分为地方财政的投资。近年来，国家又进一步加快了城市基础设施建 设。随之问题也逐渐产生，由于发展速度过快，导致没有充分的资金来满足建设对于资 金的需求，建设资金存在极大的空白，这一空白是地方财政无力填补的。后来，国家开 始启动新的政府投融资体制改革，并在有关政策明确提到：城市基础设施在建设的过程 中，应当***制度模式，地方政府不可向之前一样参与到具体工作的部署中。在此 背景下，出于筹资速度能够满足城市基础建设的资金需求，***了专项用 来筹集城市基础设施建设资金的政府投融平台，也就是本文所说的***。为了确保 ***的筹融资效率，地方政府将许多无形资产都转让到***名下，包括桥梁建 设、水气的供应、道路建设以及特许经营权等，从而确保***不论是在资产规模方 面，还是在现金流量方面，都能符合融资的标准；与此同时，政府还打通了担保或承诺 等多种融资途径，通过多元化的筹融资方式来筹的充足的资金。２００８年６月开始，国家 启动了４００００亿元的巨额投资政策，许多商业银行看到其中的利润，都主动的将资金投 入到国家重点扶持的项目中，比如基础设施建设等，并且还推出了专项的贷款，在多方 面的推动下，***的发展也越来越有规模。 虽然说***在一定程度上推动了城市基础设施建设的发展，然而因为其融资规 模的增长速度过快，企业内部管理机制也不完善，监管机制不到位等等，导致*** 在加快发展脚步的同时也产生了许多风险与弊端。第一，尽管***的性质属于独立 法人单位，但其经营决策和财政政策受制于地方政府，法人治理结构以及投资决策等制 度不健全，导致边际不清，主体定位不明确，缺乏独立经营能力；同时，承担的大部分 项目为城市公益性项目，收益率低，自身偿债能力不足，资产负债率普遍较高。二是地 方政府通过为投融资平台企业作出隐性或者显性的担保方式来确保其能够获得银行贷 款，但是因为企业本身的融资规模增长速度过快，在大量资金的压力之下，当地财政其 实早已无力承担，进而引发了资金链断裂的情况，导致政府财政发生流动性危机，无力 偿还贷款。第三，受到国家政策的刺激，金融机构开始将大量资金投入***，这在 万方数据 西北大学硕士学位论文 无形中加快了***的融资规模增长速度，但是如果***的债务问题全面爆发 时，金融机构也会因此受到极大的冲击，进而破坏掉经济秩序的稳定性。因此说，国家 目前最重要的就是迅速整治地方融资的“烂摊子”。尽管说地方政府创办的***对 城市基础建设融资问题有了一定的帮助，但与此同时，地方政府也背负了大量的债务， 潜在很大的金融风险；此外，***没有指定预算制度，因此只要有资金融入，就毫 不犹豫的吸收，如此一来资金利率必定越来越高，导致其他小微型企业的筹融资越来越 困难，从这一方面来看，资金市场中由于***的突然闯入，破坏了原有的平衡局面， 带来了巨大的负面影响。 １．１．２选题的意义 自２００９年开始，在地方财政的大力支持以及城投企业的“推波助澜”下，城投拖 欠金融机构的债务规模越来越大。受到“发债潮”的影响，城投债发行主体的地位直线 下降，大到一线城市包括京沪地区等，小道区县级城投企业都加入到发债的行列当中。 因为发债主体的整体级别下降的缘故，城投企业身上背负的债务越来越沉重，一旦危机 爆发，就难以避免风险的发生。但是从目前来看，地方政府还没有针对债务管理建立专 项的体制，在这样混乱的监管环境下，使得许多措施与政策都不能按照规定执行到位。 就算监管机关实施了一些表面上较为严格的文件，然而被监管单位在实际中经常会想办 法变通，因此不可避免会发生被监管单位彻底脱离监管的事件。所以，对城投债务问题 进行探究与分析就显得非常有必要。 根据上述背景，该篇论文通过对ＹＬ***债务问题问题的研究为切入点，利用 资产债务管理理论及方法深层次剖析其资产债务管理现状，并提出相关改进措施。其目 的在于为国内类似***，特别是***实施可持续的债务管理提供策略思路。 １．２研究内容与方法 １．２．１研究的内容 通过对地方政府平台的运作模式研究 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 ，丁伯康．中国城投行业发展报告（２０１５）【Ｍ］．XX：社会科学文献出版社， ，ｎ］５．】０ 万方数据 第五章ＹＬ***债务问题管理方案保障措施 致谢 时光荏苒，光阴不再。３年时间里，我从稚嫩走向成熟，在此我要感谢我的母校以 及这些给了我莫大帮助的老师及同学，在这即将毕业的时刻，真心向母校表示最崇高的 敬意以及最真挚的谢意。 在这里，首先要感谢我的导师朱教授，导师给了我无微不至的生活关怀与耐心独到 的学术指导，这也是我能够顺利完成学业的前提。从在此论文即将完成之际，我要向她 表达我最崇高的敬意，以及我发自内心真诚而炽热的感谓十。 其次，要感谢我的父母，他们的养育之恩我没齿难忘，他们多年来的悉心呵护以及 对我精神与经济上的支持我时刻铭记。 最后，感谢陪伴我一起完成毕业论文的同学们，他们不仅给了我学习上的帮助，还 给了我生活中的关心，让我深刻认识到了友谊带给一个人的强大动力。 万方数据 带碰诲羽ｆ巧ｂ生教Ｈ Ｉ争Ｊ ｃ龙霉 硕士专业学位ｉ人文 Ｄｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎ ｆｏｒ ｔｈｅ Ｐｒｏｆｅｓｓｉｏｎａｌ Ｄｅｇｒｅｅ ｏｆ Ｍａｓｔｅｒ ～ ）、 裁勤模 万方数据 [文章尾部最后500字内容到此结束,中间部分内容请查看底下的图片预览]请点击下方选择您需要的文档下载。

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