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一、引言

研究背景和意义

随着全球化进程的加速，货币国际化成为国际金融领域的热点话题。作为世界第二大经济体的中国，人民币国际化具有重要的战略意义和经济价值。人民币国际化的水平反映了一个国家在国际经济体系中的地位和影响力，对于中国经济的发展和国家利益的维护具有重要意义。

研究目的和方法

本研究的目的是通过构建货币全球化指数（CGI），对比分析2010-2019年主要世界货币及人民币国际化水平的变化情况。在此基础上，从内循环、外循环及国家金融三个层面选取相关指标，进行影响因素的灰色关联度分析。通过这些分析，旨在深入了解人民币国际化的发展历程和影响因素，为提高人民币国际化水平提供科学依据。

本研究采用面板熵值法构建货币全球化指数（CGI），该方法能够综合考虑多个指标之间的相互关系，客观反映货币国际化的水平。同时，采用灰色关联度分析方法，能够较好地评估各个因素对人民币国际化的影响程度，为进一步研究提供参考。

本文的结构安排如下：首先回顾了2010-2019年人民币国际化水平的变化情况，划分了人民币国际化发展的三个阶段。然后选择了内循环、外循环和国家金融三个层面的相关指标，进行了灰色关联度分析。接着分析了国家金融层面因素、内循环层面因素和外循环层面因素对人民币国际化的影响程度。最后，提出了加强国家金融层面的制度支持和畅通内外循环的建议，以提高人民币国际化水平。

通过本研究的开展，有助于深入了解人民币国际化的发展情况和影响因素，提供了有针对性的政策建议，为推动人民币国际化提供了理论和实践的支持。二、人民币国际化的发展历程

A. 2010-2019年人民币国际化水平的变化情况

在2010年至2019年的十年间，人民币国际化水平经历了快速提升、震荡反复和缓慢增长三个发展阶段。起初，人民币国际化得到了快速提升，这主要得益于中国经济的快速发展和国际贸易的增加。中国政府积极推动人民币国际化，通过与其他国家签署双边本币互换协议、设立离岸人民币市场等措施，加快了人民币的国际化进程。

然而，在2015年人民币贬值压力加大以及资本外流加剧的背景下，人民币国际化进程遭遇了一定的震荡和阻力。部分国际投资者对人民币的信心受到了影响，人民币国际化的势头受到了一定的遏制。

随着中国政府对外开放的步伐加快，以及人民币国际化的战略意义逐渐凸显，人民币国际化进入了缓慢增长的阶段。尽管存在一些挑战，如外汇管制等，但中国政府通过推动人民币国际化的相关政策，逐步提高了人民币的国际化水平。

B. 人民币国际化发展阶段的划分

根据以上分析，可以将人民币国际化的发展阶段划分为初级阶段、中级阶段和高级阶段。

初级阶段是指2010年至2013年的快速提升阶段。在这一阶段，人民币的国际使用量和国际支付份额快速增长，与其他货币的互换活动频繁进行。人民币进入了一些国际机构的货币篮子，如国际货币基金组织的特别提款权篮子。

中级阶段是指2014年至2016年的震荡反复阶段。在这一阶段，由于人民币贬值压力加大和资本外流增加，人民币国际化遭遇了一定的阻力。国际投资者对人民币的信心下降，人民币国际化的进度放缓。

高级阶段是指2017年至2019年的缓慢增长阶段。在这一阶段，中国政府加快了对外开放的步伐，通过推动人民币国际化的相关政策，提高了人民币的国际化水平。人民币进一步国际化，与其他主要货币的互换活动进一步扩大，与其他国际机构的合作更加紧密。

总体而言，近十年来人民币国际化水平的变化经历了快速提升、震荡反复和缓慢增长三个发展阶段 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 Chinn, M.D., Ito, H. (2007). Assessing the Emerging Global Financial Architecture: Measuring the Trilemma's Configurations over Time. In NBER Working Paper No. 12548.

[10] Qian, X., Yeung, B. (2015). Renminbi Internationalization and China's Financial Development. In NBER Working Paper No. 20822.[文章尾部最后300字内容到此结束,中间部分内容请查看底下的图片预览]

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